牽一髮而動全身。央行在一個月內兩次下調存貸款利率，並且此次還暫免了存款利息稅。央行歷次調整利率都會對金融市場産生較大影響。作為投資者，也應該改變理財的思路，打理好手中的錢財。
    從宏觀層面上看，央行降息的主要目的是為了擴大內需、刺激消費；而在投資者看來，怎樣存錢最劃算、怎樣理財最合理、怎樣投資可以回避全球金融市場存在的風險是最關鍵的問題……在降息的背景下，本報記者採訪了多位專家學者，對各種理財方式進行分析並提出可操作建議，供投資者參考。

銀行存款：目前來看長期存款更劃算

    從10月9日起，一年期人民幣存款利率下調0.27個百分點，其他期限檔次存貸款基準利率也相應調整。此外，從10月9日起對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅。
    “與加息後的轉存不同，降低存款利息後儲戶不必著急，保持已有存款不動就可以了。”國際金融理財師、上海浦東發展銀行天津浦祥支行行長孫達表示，此次利率下調幅度有限，加上儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅，對儲戶來説未來的存款收益變化並不大。以一年期定期存款為例：
    ◎免稅前收益為：
    100004.14%（100%－5%）＝393.3元
    ◎免稅後收益為：
    100003.87%＝387元
    注：其中的“5%”為個人應繳納的存款利息所得稅率
    可以看出，免稅後比免稅前利息減少了6.3元。
    由于目前處于降息周期中，因此多數銀行業內人士建議百姓，如果此時需要儲蓄，盡量進行長期儲蓄，以避免短期存款到期時利率已再次下調。

房貸：不要輕易調整還款利率形式

    據記者了解，按照銀行房貸合同規定，貸款期間遇到利率調整，次年1月1日正式執行。也就是説，貸款者最快也要等到明年1月起才能享受到貸款利率下調政策。但是，本次降息對于供房一族來説無疑是利好消息。去年在央行接連不斷地加息時，不少月供族紛紛採取了固定利率的方式進行還貸，可隨著降息預期的加大，未來一段時間，避開固定利率、選擇浮動利率還款成了投資者的共識。在此次降息之後，5年及以上的貸款利率從7.74%降低至7.47%，5年及以上的公積金貸款利率從5.13%降至4.86%,原先的固定利率房貸已經不劃算了。
    例如，市民苗先生去年在銀行辦理了50萬元的個人住房商業貸款，按照基準利率7.83%來計算，20年內每個月都要還款3773.78元。9月16日第一次下調利率後，苗先生每個月需要還款3751.16元，比降息前每個月少還22.62元；本次下調利率後，苗先生的月供是3683.70元，比首次降息前每月要少還90.08元。
    即便如此，還是有很多專家提示，如果馬上將還款方式由固定利率轉成浮動利率，房貸族需要支付一定的違約金，因此在變換還款方式之前也應該慎重考慮。

基金：債券基金受益最大

    央行降息，基民可加大對債券類基金的持有比例。昨日（10月9日），銀河證券研究員王群航對本報記者表示，由于債券型基金倉位中至少有80%要配置債券，而目前債券凈值普遍上漲，下一階段債券市場還將繼續上漲。
    另外，王群航介紹稱，9月份各類債券型基金都取得了良好的收益，月度平均凈值增長率均高于1.1%，其中純債券類基金獲得了穩健的投資收益，“全球金融危機不可能在短期內消除，因此百姓應該學會運用債券型基金，在市場不景氣的情況下做投資理財”。王群航表示。
    在上證綜指從6000多點下跌至2000點的過程中，投資者深切感受到了偏股型基金的高風險，而債券型基金的表現引人注目。數據顯示，相對于偏股票型基金的持續縮水，三季度絕大部分債券型基金取得正收益，統計期內57只債券型基金凈值加權平均增長2.39%。
    中信建投證券投資分析師韓小莉認為，在全球金融危機蔓延的背景下，低風險理財産品正被越來越多的投資者關注，穩健型投資者可重點持有債券型基金。

銀行理財：關注保本保收益産品

    存款利率下調0.27個百分點，很多固定收益類的理財産品可能要在短期內下調預期收益率。昨日，記者在對多家銀行營業部理財經理進行採訪時發現，大家普遍認為，銀行固定收益類理財産品會按照央行降息的幅度下調預期收益率。
    “這樣來説，此前購買保本保收益理財産品的投資者比較走運。”昨日，農行相關支行大堂經理對記者表示。據他介紹，之前很多銀行都發行了掛鉤央行票據、債券等品種的理財産品（據有關部門統計，目前發行的銀行理財産品中，信貸與票據理財産品佔77%，而債券與貨幣市場理財産品佔14.6%），這些産品在保證本金無風險的基礎上，還保證投資者到期能夠獲得一個高于固定存款利率的收益。
   例如，在一年期固定存款利率為4.14%時，此類産品的收益一般集中在4.5%，目前利率下調，之前發售的此類理財産品還將執行約定的收益，即4.5%，而新發行的産品將執行新的收益率，利率下調幅度有可能就是0.27%。也就是説，投資者此前購買10萬元此類産品，1年後賬面收入4500元，刨除銀行收取1.4%的手續費，最後投資者能夠獲得：10萬-10萬1.4%+10萬4.5%=103100元，而如果按照新的收益率計算，投資者能夠獲得10萬-10萬1.4%+10萬（4.5%-0.27%）=102470元，前後相差630元。對此，西南財經大學信托與理財研究所研究員張星分析，央行降低存款利率最早在下周就能夠體現在理財産品收益率上。

保險産品：萬能險結算利率下降不可逆轉

    通常而言，萬能險結算利率的高低取決于三大因素，即壽險公司節余的平滑準備金數額、市場競爭狀況，以及作為購買萬能險機會成本而存在的銀行存款利率。10月6日，平安人壽對外公布了9月個人銀行萬能險的結算利率從8月的5.5%降至5.25%。“降息周期的到來，使結算利率降到4.5%以下也是有可能的。”一位不願透露姓名的消息人士稱。
    中國保險行業協會秘書長王治超提醒廣大投資者:“央行目前下調‘雙率’，對保險業投資環境肯定會有一定的滯後性影響，萬能險、投連險的結算利率是按照月、按季度進行調整的，此次降息後，它們結算利率下降的趨勢已不可逆轉。作為普通百姓，不要把央行是否降息、萬能險是否下調結算利率作為是否購買保險的依據，而是要把‘買保險就是買保障’這一觀念放在第一位，投資增值並不是保險的核心功能。”

券商理財：暫不宜購買券商理財産品

    數據顯示，上半年券商集合理財産品中4只股票型産品的累計單位凈值平均跌幅為32.89%，略少于股票型基金35.69%的平均虧損幅度。而6只FOF型産品的平均跌幅為21%，7只混合型産品的平均跌幅為19.56%，5只債券型産品平均跌幅為1.83%。
    雖然券商理財産品上半年的表現顯示了相對較好的抗跌性,但中信建投研究發展部宏觀分析師夏敏仁仍建議:“要購買券商理財産品，還要靜等市場穩定下來。”
    據夏敏仁介紹，在降息周期已經到來的情況下，券商集合理財産品在配置上肯定會有所調整。以往券商理財産品的設計意圖是證券市場或債券市場，但是，現今股市陰雲密布，債市也起伏不定，短期沒有很好的投向。現在連存款利率也下調了，利息保障都受影響。因此，産品在用途設計上就需要調整。例如，在目前股市不好的情形下，持有其他固定收益品種，在比例分配上留有一定的空間待股市回暖。
    “現在理財産品要維持高于銀行利息的收益都很困難。”夏敏仁建議，“相對來説，一些投向産業的理財産品有更好的回報。但是，一定要購買有實力的金融機構發行的，這樣可相對保證收益的穩定性與本金的安全性”。

黃金：短期對衝所有風險的惟一工具

    黃金天然是貨幣。在全球市場遭遇金融危機、國記憶體款利率下調的雙重背景下，黃金投資再次成為很多普通老百姓的選擇。
    目前，百姓能夠參與的黃金投資品種包括實物黃金、紙黃金以及黃金期貨等。
    “央行降息對黃金市場的直接影響因素很小。另外，中國央行本次降息有可能是為了配合全球央行救市，對國內的投資環境可能不會造成太大的影響。另外黃金作為一種投資品種而言，在國內的流動性比較差。”昨日，經易黃金總經理柳宇寧對本報記者表示。他同時認為，在經濟前景不明朗的情況下，黃金確實擁有較好的保值避險效果；同時，從國際期貨市場的行情看，在很多交易品種都出現暴跌之時，國際金價的振幅仍維持在一個穩定的空間中。從某種意義上説，黃金能對衝所有金融資産的風險，這是最值得引起投資者注意的。夏敏仁也表示，美國巨額救市後，美元將走弱，黃金將是避險的理財品種，且會升值。
    柳宇寧同時認為，百姓在投資黃金時，要注意資産的配置比重，其次就是不要盲目投機。