10多億美元QFII或參與我國股指期貨
    2010-01-21    作者:葉苗    來源:上海證券報

    股指期貨的腳步臨近,國際資金尤其是熱錢會不會參與其中,從而對我國股指期貨市場造成較大影響?對此,相關專家&&,在我國目前市場狀況及制度約束下,國際熱錢難以大規模參與我國股指期貨市場。索羅斯等“國際大鱷”想要興風作浪、染指滬深300期指的概率很低。據測算大概有10多億美元的QFII可以參與我國的股指期貨。
  權威專家&&,國際游資儘管存在理論上操縱股指期貨市場的可能性,但目前由於我國資本賬戶沒有完全開放,資本流動和市場准入都存在較為嚴格的限制,以部分對衝基金為代表的外國游資大規模進入股票市場和期貨市場尚有困難。
  專家認為,通過QFII這個唯一合法渠道進入境內股指期貨市場的外資規模有限,據估算其中可以參與股指期貨的額度為10多億美元,數量有限。我國也已採取多種措施嚴控外資從非法渠道流入。
  另外,目前外資不允許直接參股我期貨公司,而且期貨公司只能從事境內投資者的期貨經紀業務,並不具有自營資格。因此,外資無法通過這種參股期貨公司的方式間接投資於股指期貨市場。在部分業內人士擔憂的AH股聯動操作方面,專家稱目前這種聯動關係表現得比較複雜,試圖通過操縱H股市場來達到操縱滬深300指數期貨的目的時,其傳導路徑之長、時間成本之高,是國際游資根本無法承受的。最後,滬深300指數期貨自身的制度設置,也極大防範了市場操作的可能。尤其從限倉制度看,由於持倉比較分散,某一機構或者熱錢很難對股指期貨價格形成産生決定性影響。

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