前四個月國企營業收入和利潤雙降
    2009-06-09        來源:上海證券報

    國務院國有資産監督管理委員會副主任邵寧7日在京&&,今年1到4月份,中央企業營業收入下降9.2%,利潤下降36%。我們認為,雖然國有企業利潤大幅下降,但從最近幾個月的數據來看,降幅有收窄趨勢。4月份國有企業利潤同比下降32.3%,比上月收窄4.5個百分點。國有企業主營業務收入自1999年以來首次出現負增長,但降幅也有所收窄。預計利潤降幅收窄趨勢將延續,但利潤同比實現正增長最有可能出現在第四季度。
  從全部工業企業來看,雖然國有企業的盈利水平低於其他類型企業,但國有企業盈利趨勢可能好於其他類型企業。因為最近上游産品開始上漲,國有企業往往是上游壟斷性企業,具有漲價優先權和價格控制能力。而下游産品受制於需求價格上漲有限,因此全年工業企業利潤不容樂觀;再看總資産收益率,如果高投資延續,這將導致企業固定資産快速增加,從而在利潤增長緩慢甚至負增長情況下壓低總資産收益率。
  繼亞洲金融危機之後,此次金融危機使我國經濟再次遭遇生産能力過剩問題,必須把企業退出的通道給留出來。不能僅僅依靠啟動內需,還需要讓低素質的企業退出,淘汰過剩的生産能力。

  相關稿件
不要高估國企在金融危機中的作用 2009-06-09
美國企業的破産與破産保護 2009-06-04