次貸危機令很多投資機構在去年損失慘重，不過，有一類行蹤隱秘且實力雄厚的機構例外——對衝基金。儘管這一行業今年開年不利，但過去的2007年對不少對衝基金來説卻是碩果纍纍的一年。
　　根據《機構投資者：阿爾法》雜誌的統計，2007年，全球業績最好的對衝基金經理人獲得的年收入總額達到37億美元的天文數字，刷新行業紀錄。究其原因，席捲全球金融和信貸市場的次貸危機，恰恰為這些對衝基金提供了發“危機財”的最好機遇。

索羅斯只排第二

　　根據《機構投資者：阿爾法》雜誌最新公布的統計，在過去的2007年，總部位於紐約的對衝基金保爾森基金創始人約翰保爾森獲得的收入達到令人瞠目的37億美元。保爾森也就此成為對衝行業行業有史以來年收入最高的經理人，連索羅斯這樣的“老手”也望塵莫及，後者去年的收入約為29億美元，排在第二位。2006年的冠軍詹姆斯西蒙斯以28億美元的收入排在第三。
　　保爾森是紐約投資公司Gruss合夥公司的合夥人之一，也曾出任貝爾斯登董事總經理。他擁有哈佛商學院的商業碩士學位。其所在的保爾森基金管理着約280億美元資産。
　　在去年次貸危機席捲全球金融市場的逆境下，大多數基金的投資業績都很糟糕，但保爾森基金是個例外。業內人士稱，這主要得益於該公司對次貸形勢作出了正確的判斷。在過去一年中，該公司旗下的信貸機會基金資産飆升了近六倍。
　　“保爾森去年拿了這麼多錢，因為他實現的投資回報率無人能及。他踏準了市場的節奏。”倫敦對衝基金顧問機構IGS的合夥人戈登説，“除了他本人，保爾森旗下基金的員工去年也都收穫頗豐。”

遠高於華爾街薪酬

　　《機構投資者：阿爾法》雜誌的統計還顯示，在2007年，收入排名前25位的對衝基金經理人平均“入賬”8.92億美元，同比增長了68%。排在第25位的經理人收入也達到了2.10億美元。相比之下，即便是去年收入排名華爾街第一的高盛CEO布蘭克費恩，也不過進賬6790萬美元。
　　在計算對衝基金經理人的年收入時，該雜誌主要考慮管理資産、投資回報、個人在基金中的投資以及在公司中的股份等。據悉，對衝基金經理人的收入一般按照盈利提成的方式獲取，比例通常為20%。如果一隻基金的年投資回報為負，那麼其經理人也拿不到提成，只能獲得很有限的工資。
　　在2006年登上阿爾法雜誌榜單的25位對衝基金經理中，有5位沒能在2007年繼續上榜，因為他們的基金回報低於其他基金或是乾脆賠錢了。不過，與這些落榜者相比，華爾街上還有很多高管的日子更難過。由於自身所在的企業損失慘重，美林和花旗等的一把手都在次貸風暴中“黯然下課”，而摩根士丹利的麥晉桁也不得不放棄年終分紅以換取留任。

最後的瘋狂？

　　儘管對衝基金業在去年的“亂世”中仍賺到盆滿缽滿，但從今年開局的糟糕表現來看，分析人士認為，這一行業可能已在去年“見頂”。根據芝加哥對衝基金研究公司統計，今年前三個月，對衝基金行業總資産縮水2.8%，為近20年來最差開局表現。
　　“現在看來，2007年似乎是已經見頂了，不過僅憑一個季度的情況，還很難斷定對衝基金今年全年會表現不佳。”戈登説。他進一步指出，恰恰相反，不少對衝基金可能繼續從今年的市場波動中賺錢。
　　上一次對衝基金行業出現年度虧損還是在2002年，當時正值網絡泡沫破滅，美國經濟仍在衰退泥沼中掙扎。因此，當年對衝基金業的資産出現了1.45%的下降，為自1990年有統計以來首次。
　　另一家對衝基金研究機構Eurekahedge本週也指出，受信貸危機拖累，全球對衝基金3月表現普遍不佳。該機構編制的對衝基金指數3月下跌1.9%，今年以來累計下跌2.1%，2月上漲2.5%。該指數追蹤2088隻基金。此外，巴克萊編制的對衝基金指數也顯示，對衝基金在今年第一季平均虧損4.4%。
　　知名對衝基金經理人休亨得利日前也&&，受累於與股市的高度關聯性，他預計對衝基金行業今年的投資回報可能為負值。