印度政府日前公布了旨在抑制外資過度炒作當地股市的措施，受此影響，印度股市昨日早盤一度出現暴跌，交易被迫暫停一小時。在下午重新開市後，股指有所回升，最終收復了上午的部分失地。

限制外資炒作熱潮

　　印度證券市場監管機構（SEBI）周二&&，建議採取措施，限制向海外投資者發行“參與票據”(participatory notes)。受此影響，印度股市周三開盤後，印度Sensex股指即大幅跳空低開，股指最多時下跌超過1500點，至17308點，跌幅接近8％，印度兩大證券交易所為此宣布暫停交易一小時。重新開市後，股市有所回暖，印度Sensex股指收報18716點，跌幅為1.8%。　
　　境外機構投資印度股市有兩種途徑：其一是在印度證券交易委員會註冊成為境外機構投資者，或在當地建立分支機構；其二便是投資“參與票據”，境外機構投資者只需在印度市場創建一個賬戶，隨後就可以發行“參與票據”。對於海外投資者而言，“參與票據”擁有同樣的經濟價值，但這種投資方式比較低調而很少惹人注意。
　　SEBI稱，外國投資資金通過“參與票據”大規模流入印度股票市場，這一情況已經引起包括印度央行在內的政府及監管當局的高度重視。SEBI&&，在與政府協商後，該機構建議禁止外國機構發行以衍生金融産品為標的資産的“參與票據”。SEBI要求發行商在18個月內對現有票據進行清盤，期間該機構將隨時對清盤情況進行抽查和評估。

印度股市長期仍被看好

　　印度財政部長奇丹巴拉姆周三&&，資本市場監管部門宣布限制向海外投資者發行“參與票據”的計劃符合投資者利益，市場無需恐慌。奇丹巴拉姆&&，印度證券交易委員會提出了一些減緩資本流入的措施，這對所有投資者都有利。他補充説，希望隨後市場會逐步平靜下來。
　　由於外資持續涌入，印度股市今年連創新高。摩根大通17日發布研究報告指出，今年進入印度股市的170億美元外資當中，一半可能都是通過“參與票據”的渠道，後者可以讓對衝基金在投資時不致暴露身份。
　　雷曼兄弟昨日在致客戶的研究報告中&&，中期內海外投資者的投資資金將繼續涌入印度，因該國公司盈利增強，同時生産力的提高能夠提振經濟增長。報告還&&，該行認為，中期印度經濟的結構調整將繼續推動境外機構投資者投資印度。雷曼兄弟補充稱，印度證券交易委員會的建議旨在鼓勵投資者通過境外機構投資者註冊的方式直接投資印度股市，而不是通過“參與票據”這種方式來投資。
　　而此前國際投行對印度股市也大多看好。美林日前發布報告，提升了對印度股市的投資評級，從“減持”上調至“中性”，理由是印度經濟增長在全亞洲僅次於中國。
　　荷蘭國際集團周一發布的最新調查也顯示，印度和中國兩大亞洲新興經濟體的投資者樂觀程度為亞洲最高，因為他們預期中、印兩國的經濟能維持增長而不受美國次貸風暴影響。調查顯示，印度約有八成投資人認為，未來一季該國整體經濟情勢將持續改善。