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亞洲開發銀行日前發布的7月份《亞洲經濟監測》報告稱,隨着亞洲地區的經濟發展,大量的涌入資本(2006年創紀錄地達到了2690億美元)帶來了貨幣升值及資産價格快速上漲的壓力,讓各國政府面臨一系列新的宏觀經濟挑戰。 亞行區域經濟一體化辦公室(OREI)主任李金沃&&,“今年泰銖的升值已超過17.6%,菲律賓比索升值超過9%,資本市場增長迅速,波動性跡象日益凸顯。”他&&,為了尋求控制這些資本流動的正確決策,保持經濟穩定增長,亞洲各國政府面臨着嚴峻挑戰。 雖然資本流入有利於經濟增長,但也存在着資本突然撤離帶來的潛在危險,因為這樣會對資産價格及整個宏觀經濟帶來巨大影響。與十年前亞洲金融危機爆發前的情況相比,亞洲地區已能更好地控制潛在的金融震蕩,大多數國家已有較大規模的國際收支經常項目盈餘,中央銀行在很大程度上封存了流入資本,從而保持了大量外匯儲備。 亞行認為,面對挑戰有多種政策應對方法,但各國政府通常會考慮一系列綜合措施,包括更大的貨幣彈性,平衡國內外目標的貨幣政策,限制財政政策的作用,進一步放開資本外流,制定更有效的金融市場監督和管理措施。為應對風險,各國政府可能考慮採取的政策措施包括:謹慎的貨幣政策,深化金融市場、改善投資環境的措施,允許通過市場信號鼓勵實施節能政策。
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