銀江股份登陸創業板首日漲幅超過80%，收盤價超36元，這使得2008年12月16日以4元/股進入的英特爾公司不到一年回報率高達800%。
　　值得注意的是，英特爾公司背後具體負責整個項目調查和投資決策的是英特爾公司下設事業部門——英特爾投資，為何大部分外資創投踏空本次創業板“造富”機遇時，英特爾投資卻能一枝獨秀？上海證券報記者近日專訪了英特爾投資中國區董事總經理許盛淵和投資總監吳蓉暉。

　　“銀江模式國外沒有先例”

　　對於為何投資浙江銀江電子這家提供城市交通智能化、醫療信息化和建築智能化領域的行業解決方案的企業，吳蓉暉直率的&&，“主要是看好市場前景，對比美國，目前，銀江電子的模式還沒有相類似的成功先例。我們看好這種極具創新性模式的企業，它善於利用智能識別、移動計算、數據融合等多種技術開發移動解決方案。”
　　“中國人口眾多，交通工具數量大量提升，通過智能的識別技術來提升交通效率是每個城市政府急於解決的問題。銀江從七八年前的杭州做起，積累了很多年，整個杭州快速公交路解決方案非常成熟，走在全國前列，現在模式已推廣到其他城市地區。下一步，幾個城市都會發出訂單。”吳蓉暉説，“數字醫療就更不用説了，領域廣，前景好，我們一直關注。銀江注重移動解決方案，其獨特産品臨床移動識別系統通過移動終端來讀取病人手中代碼及給藥代碼，確保臨床用藥安全，大大減少了誤差率，國內大醫院目前迫切需要提升管理水平，這個領域市場前景也很大。”
　　而對於公司的團隊，吳認為，浙江企業家的拼勁兒讓人印象深刻，確實有一種堅韌的風格，且能一直堅持下去。此外，投資前，英特爾投資對其産品滿意度做了調查，在行業裏銀江是走在最前面的。

　　左手看項目右手投資

　　對於銀江為何願意選擇英特爾投資，吳蓉暉笑稱，“很多創業公司很看重我們的技術背景，而不單單是錢。”許盛淵介紹，英特爾投資利用其總公司與全球五百強公司的關係資源幫助銀江擴展市場。其次，在技術上，也會幫助其進行軟體優化等技術支持。比如，銀江的臨床移動信息助手就是其與英特爾公司聯合發布的全球首款産品。
　　讓記者好奇的是，在外資基金在創業板首局幾近全軍覆沒的背景下，為何英特爾投資能夠在項目投資決策和實際資金操作上靈活自如？許盛淵對此&&，由於英特爾投資是英特爾的一個事業部，因此能夠實現項目主體與投資主體的分離。也就是説，英特爾投資專事項目甄選、盡職調查和決策，而投資則可由英特爾中國公司以其某家子公司注資。這就保證了投資能以人民幣形式高速到位。至於回報如何計算，那就是英特爾內部的事情了。
　　“這也是我們在中國投資的一個優勢，如果需要境外架構，我們可以通過境外子公司去進行美元投資；如果需要人民幣投資，我們可以通過境內子公司用人民幣投資，而國內現在這樣的創投基金還不多。”吳蓉暉説。據了解，由於外匯政策限制，外資創投進行人民幣股權投資受限較大。
　　對於現在不少外資基金的“踏空”和國外LP對其GP的壓力，吳認為，“我們比較幸運，英特爾投資比一些海外LP看得更遠，不會那麼急功近利。我們能理解LP為何加壓，但是，資本市場變幻莫測，如果這次挺過去，説不定會柳暗花明又一村。”
　　許盛淵&&，我們較早意識到中國公司海外上市早晚會有限制，中國的公司在本土上市還是比較合理。當然，無論美元投資還是人民幣投資，我們都感興趣，只要有好項目，什麼結構都可以投。

　　投資服務其戰略但不求控股

　　許盛淵還&&，作為英特爾的戰略投資部門，英特爾投資看項目時有兩個標準，一是有夠高回報，二是該公司需要跟IT行業有關。“我們需要為被投公司帶來價值，如果我們投到房地産公司，第一，跟我們公司主業沒有關係，第二，我們能帶來什麼附加價值？”
　　據了解，英特爾投資專注四大領域：一是生態系統，被投公司的産品是對英特爾産品的補充，有助於拉動市場對英特爾産品的需求。二是市場開發，面向那些可幫助加快其技術在新興市場應用的公司。三是彌合技術鴻溝，面向那些推廣基於英特爾&&的技術或幫助英特爾推廣産品的公司。四是尖端技術，投入新興技術領域，雖然這些技術與英特爾當前業務的關係不大，但可能會在未來3至5年內派上用場。
　　可見，英特爾投資主要圍繞其主營業務戰略服務。不過，吳蓉暉否定了英特爾投資將通過股權投資控制被投行業的可能，“我們不同於産業投資的概念，實際上，也是PE投資的一種，因為我們在單個被投資公司的持股一般不會超過20%，不會出現完全控股或者收購的情況。我們只是佔有一部分股份，但同時提供一些資源和技術支持，使我們從中分享成長和結果。從政府角度看，可能更擔心企業和産業是否被控制，但是我們不去控制産業，而是幫助企業成長。”