一位接近惠氏的人士昨日（2月10日）向記者透露，輝瑞並購惠氏後，雙方在中國市場的整合將在今年第四季度展開。

建藥業新航母

　　持續惡化的金融危機，並沒有阻擋制藥業的並購浪潮。輝瑞作為全球制藥業排名第一的企業，在１月２７日與另一大制藥巨頭美國惠氏達成協定，以６８０億美元收購惠氏所有股份，一舉成為制藥行業１０年以來最大收購案。
　　對於這起可能改變全球制藥行業格局的交易，輝瑞預計，將於２００９年第三或第四季度完成。
　　而來自全球最大醫藥調研公司ＩＭＳ的調查顯示，合併後的新公司將在美國擁有大約１２％的市場份額，在歐洲、亞洲與拉丁美洲，則將分別擁有大約１０％、７％和６％的市場份額，超越其他任何制藥企業。
　　儘管交易尚未最終完成，輝瑞ＣＥＯ傑弗裏金德勒對此已經信心滿滿，他&&：“輝瑞和惠氏為産業轉型提供了絕好的機會，合併産生的世界第一大生物制藥公司將以其獨特、多樣和規模化的優勢屹立於全球醫療市場。”
　　而輝瑞和惠氏為此次合併聯合創辦的專門網站，也打出旗號“打造全球最大的生物制藥企業”。
　　關於中國市場可能出現的整合，惠氏中國方面向記者&&，輝瑞與惠氏在中國區的整合尚未有時間表。

解專利藥到期困局

　　在豪擲千金吞併惠氏背後，是擺在輝瑞面前的最急迫危機——專利藥産品陸續到期。２００８年輝瑞旗下的３個重磅專利藥——高血壓藥物絡活喜、過敏藥物仙特明和抗癌藥物伊立替康專利到期，輝瑞將損失２６億美元損失。更糟糕的是，輝瑞的頭號産品，全球最暢銷的降膽固醇藥、銷售額佔其收入１／４的立普妥也將於２０１０年３月份到期。立普妥２００８年全球銷售額為１２４億美元。
　　“輝瑞的産品多為處方藥，多個産品面臨專利到期。專利到期後與仿製藥相比，就缺少了競爭優勢。”一位醫藥分析人士告訴記者，化學藥新藥研發投入代價昂貴、周期長，而且成功率極低。“目前輝瑞必須應對２０１１年營收將大幅下滑的問題。”瑞士信貸分析師阿諾德認為，收購惠氏將幫助輝瑞從一家暢銷藥生産商轉型為綜合性制藥商，其産品將涉及疫苗、生技藥品、傳統丸劑、非處方藥和獸藥等多個領域。
　　同時，惠氏的生物技術和疫苗業務也正是輝瑞所看好的。通過這項收購行動，輝瑞將獲得惠氏生産的疫苗，以及不受仿製藥威脅的其他幾隻産品。此外，通過壓縮銷售和營銷隊伍，可以節省數十億美元的營運開銷。輝瑞顯然也看好並購前景，在並購聲明中預計，此次並購結束後的第二年，能給輝瑞帶來每股盈利增值。在並購完成後的第三年，能給輝瑞節省總計４０億美元的成本。
　　但對於如此大規模的並購，業內也不乏質疑聲。“讓如此規模的公司獲得增長，幾乎不可能。”美國Ｓａｎｆｏｒｄ Ｂｅｒｎｓｔｅｉｎ諮詢公司分析師托馬斯預測，從２０１０年到２０１５年，輝瑞與惠氏組建的新公司銷售額將從７３０億美元減少到６２０億美元。
　　並且，由於惠氏同時是國際主要營養品生産商，在拉美、中東與中國等高增長的新興市場擁有可觀市場份額，無營養品業務的輝瑞在入主惠氏後，將如何處置惠氏的奶粉業務，也備受業界關注。

並購潮將升溫

　　實際上，目前幾大制藥企業都面臨着和輝瑞相似的困局：缺乏真正有前途的新産品以取代專利即將過期的舊産品。
　　隨着許多大型制藥公司在２０１１年或２０１２年都將面臨專利“懸崖”，業界普遍認為，輝瑞與惠氏的這一起超級並購，或將成為一個開端，引發制藥行業新一輪並購潮。而金融危機中，制藥企業的大量現金儲備也被認為可為其並購提供支持。
　　分析人士&&，強生、默沙東和百時美施貴寶是最有可能發起重大並購行動的制藥公司。這３家公司目前擁有足夠的現金和短期投資可用於收購行動，並且這些公司的首席執行官們也都已經説過，它們正在尋找收購目標。
　　但相比輝瑞的大手筆，更多的醫藥公司傾向於小規模的合作交易，在輝瑞宣布收購惠氏之後，諾華ＣＥＯ丹尼爾魏思樂&&，“預計我們將不會實施轉型式並購交易行動，我們的戰略實際上就是着眼於可以帶來更多價值、規模較小的收購，並且符合我們現有的業務。”