中國家庭消費的增長長期顯著落後於國民生産總值增長，更落後於投資增長

　　據瑞士信貸最新發布的報告，中國家庭的收入在過去的6 年有大幅度上升，並且這一趨勢將一直維持下去，中國有望在2020年趕超美國成為世界第一大消費市場。有2700人接受了調查，結果顯示中國汽車和房地産業的開支在2009年急劇上升， 這解釋了為什麼眾多的投資者在中國消費市場的投資不斷增加。
　　坦率地説，宏觀經濟分析若和利益攪在一起，那麼顛倒黑白的事就經常發生。很多都是為了炒作。最有代表性的如中國人沒有消費嗎？令人驚喜的中國消費者等等之類。老實講，孤立地談消費，要麼是無知，要麼是攪局，混淆視聽。中國這麼大的人口基數，是美國的4倍，日本的7倍，德國的10倍。消費總量的比較有意義嗎？
　　的確，論總量來講，中國的消費總量當下全球排第四，僅次於美國、日本和德國。論現階段增長速度，很可能中國在兩年後超過德國，成為老三，五年後超過日本，成為老二。但是，請想想人口的基數，4個中國人的收入支撐一個中國人的消費，才抵得上一個美國人消費的20%；你還有比較的幸福感嗎？ 而現實情況很可能是數十個中國人收入支撐一個中國人的消費，所以在北京王府井和上海南京路高檔消費區，甚至在法國巴黎，中國人都表現出令世界感到誇張的購買力，中國成為世界第二大奢侈品消費大國的同時，中國的家庭消費率卻降到了35%。
　　進入本世紀的十年，中國的家庭消費率大幅下降了10個百分點，其原因在於收入分配，家庭所得在國民收入中所佔份額的萎縮，勞動報酬和居民儲蓄所佔份額越來越萎縮：勞動報酬佔比持續下降，從1997-2007年，中國的勞動者報酬佔GDP的比重從53.4%下降至39.74%；中國的資本收入佔比持續上升，企業營業盈餘佔GDP的比重從21.23%上升至31.29%；政府預算內財政收入佔GDP比重從10.95％上升至20.57％，若加上預算外收入、政府土地出讓收入和中央和地方國企每年的未分配利潤，政府的大預算收入幾乎佔到了國民收入的30％。
　　儲蓄是收入消費後的剩餘，低消費率對應的是高儲蓄率。中國的剩餘流向了何方呢？誰又在做儲蓄呢？1999年-2007年，中國的總儲蓄率勁升了14.4個百分點，大致是這樣分配的：家庭貢獻了2.7個百分點（家庭儲蓄率從1999年的20.2%上升至2007年的22.9%），政府貢獻了5.4個百分點（政府儲蓄率從1999年的2.7%上升至2007年的8.1%），企業貢獻了6.3個百分點（企業儲蓄率從1999年的13.7%上升至2007年的20%）。政府和企業部門的儲蓄率一直在增加，家庭儲蓄率基本穩定，但家庭儲蓄在總儲蓄中所佔份額卻在下降。
  　宏觀分析是要講結構——生産和消費結構，脫離生産增長講消費的增長，再快也沒有意義，相對生産來説，中國消費增長是滯緩。中國家庭消費的增長長期顯著落後於國民生産總值的增長，更顯著落後於投資的增長。
　　家庭消費增長的速度取決於家庭收入和財富增長速度，而不是國民經濟的總體增長速度。如果家庭收入增長慢於國民收入增長，且消費信貸不發達，消費速度增長會低於國內生産總值增速及儲蓄率。消費增長與國內生産總值增長之間的差距由此産生。這正是我們轉型所必須要面對的。