IPO首單確定後，A股繼續上衝，周五滬綜指漲0.93%報2880.49點，深綜指漲0.32%報943.87點；成交量繼續放大。

　　從近期盤面看，市場呈現出一定的 “二八現象”，大藍籌走勢更強，昨日中國南車出現補漲。因首單IPO為醫藥股，又因當前流行的疫情，生物制藥類股走勢強勁，不過周五臨收盤時出現大幅震蕩，其中天壇生物(600161,股吧)出現惡劣的拋單，走勢有點像前兩天的黃金股，説明其中投機客正“六神無主”，自己也弄不清此類個股能值多少錢。
　　IPO新政明顯向中小投資者傾斜。多數情況下，起初階段新股開盤價會遠高於發行價，但最終結果或不妙，不排除將來出現“誰中簽誰輸錢”的局面。説到這裡，筆者忽然回想起我國最早發行的大盤封閉式基金，當時1.30元一股，投資者搶着要，和申購新股一樣看中簽率，上市後炒至2元以上，可這些基金歷史上有90%以上的時間處於打八折甚至七折狀態中。
　　擬發行股票公司無疑是大贏家，發行價高且無需支付未來解禁股的對價，它們成功利用了以下兩種市場心理：一為許多二級市場炒家害怕新股發行價太低引發場內資金去打新股，而高發行價會使這種情況緩和；二為高發行價能為老股提供良好比價，有利於老股定位更高。
　　實際上二級市場並不有利，道理再簡單不過，既然擬發行新股公司是鐵定贏家，那麼必然就會有輸家，不存在雙贏，這沒什麼可爭論的。筆者認為，投資者之所以會産生雙贏錯覺，完全是因為“時間錯位”，就好比以前股改支付10股送3股的對價，這在當時是利好，可時間一久即成利空。在我們A股市場中，“時間錯位”常常被人有意無意地利用。
　　由於新股發行還有整整一週時間，所以下周至少上半周股指仍可能衝高。IPO雖然是利空，但經過無數次試探後，市場已經充分消化。預計未來IPO真正實施時，大盤仍可能顯示強勢，多數情況下會有個緩衝期，一段時間內不至於對大盤構成重大衝擊。從歷史經驗來看，新股一開始多半會很有節制，擴容速度會較慢，但時間久了就不好説了。
　　近期盤面除藥業股、券商股等有明顯題材外，表現較好的並不是本波行情的主流股，這幾天大漲的個股有明顯補漲意味，如中國南車就是典型，周四的煤炭股也是。這種盤面看似偶然，其實有一定必然性，因為弱勢股肯定是籌碼分散股，而當前市場的短炒思維佔上風，均想撈一把就走，當大多數人有這種想法後，我們就會“很碰巧地”看到籌碼分散的弱勢股補漲而多數莊股走勢偏弱。
　　補漲機會從事後看有很多，但事前去捕捉這種機會其實是很難的，因為並非每一隻弱勢股都會補漲。因此，謹慎的投資者可以冷靜觀望，沒必要追漲殺跌，手中如有漲幅不大的個股，不妨再持有看一看；空倉的投資者也沒必要再買。