次新股紐威股份昨日率先破發，根據新的新股發行政策，如果破發能夠持續至六個月，控股股東將延長控股鎖定期六個月，從而減少大小非套現引發股價進一步下跌，這也算是一件好事。

　　好在哪?主要有三點，一是根據證監會的規定，如果新股上市半年內連續20個交易日的收盤價均低於發行價，或者六個月期滿時收盤價低於發行價，那麼限售股東限售期自動延長六個月。同時證監會還規定，限售股東在解禁兩年內減持股份時，減持價格不能低於發行價。這就意味着，如果紐威股份股價長期低於發行價，那麼其大非賣股票的時間最早也要在股票上市五年半之後，而小非賣股也要三年半的時間，這對於中小投資者來説肯定是一件好事。

　　第二是用案例的形式告訴後面發行的企業，新股發行價不是定得越高越好，太高的發行價雖然能夠獲得較多的募集資金，但也會大幅增加未來破發的風險，一旦破發，就會影響原始股東套現計劃。對於大股東來説，如果公司業績不太行，保不齊到能夠減持的時候，股票已經被ST處理，這並非沒有先例，這對於降低新股發行價格有很大的好處。

　　第三是新股破發在一定程度上也給炒新的投資者敲響了警鐘，新股並非任何價格都能瘋狂炒作，如果投資者一定要一意孤行，最後很可能把自己放在高位。讓投資者意識到風險的存在，對於鼓勵理性投資具有很大的好處，同時也能讓真正想長期持股的投資者可以低成本獲得想要的股票。

　　本欄覺得，正常的新股發行，上市後不應該有太大的上漲，如果真的出現較高漲幅，也應該是管理層降低新股發行價的結果，而非由於投資者的瘋狂炒作。這才是真正的市場化發行。

　　紐威股份這樣的次新股出現破發，未來恐怕不會只有它一家，考慮到這批新股定價雖然不能説很高，但也絕不算便宜，新股上市後的瘋狂炒作更是剩下一地雞毛，漲時洶湧澎湃，跌時也會酣暢淋漓，那麼破發也就不是什麼新鮮事。本欄覺得，今年1月的這批新股，半數破發也很正常。對於投資者來説，一方面不要盲目搶破發股的反彈;另一方面在未來的新股發行時也要注意投資風險，發行價過高的新股可以放棄申購，畢竟買股票不是賭博。