昨日，國務院常務會議説了三件事，給小微企業進一步減稅，加快棚戶區改造，深化鐵路投融資體制改革。

　　給小微企業減稅，國務院説得很明白，旨在“激發企業活力、有效擴大內需、促進就業創業”;加快棚戶區改造，既是民生工程，也是新型城鎮化的重要內容，而這也就意味着增加投資;深化鐵路投融資體制改革和加快中西部鐵路建設，也是要投資上馬的節奏。

　　對於經濟發展，中央是有一個區間的，GDP增速和就業有下限，通脹有上限。在這個區間裏保持定力。如果向上下限移動的跡象漸顯，可能需要加大政策的微調和預調。如果迫近上下限的紅線，乃至撞線，政策刺激就是必然選項，不會有意外。

　　有了這樣一個認知和預期，我們就能很好理解一些宏觀政策的時機和節奏。很快，3月經濟數據和一季度經濟數據就會公布。機構和學者的預期趨同，總體而言，一季度的中國經濟是偏孱弱的，PMI和PPI的趨勢都是向下，説明工業投資不振。對於一個在2010年還高喊“通脹如虎”的經濟，如今卻要面臨一個是否要通縮的問題，形勢變化之快，着實出人意料。很多對GDP的預測指向7.3%。這是一個微妙的點位，位於7%增速和7.5%增速的中間位置，也是決策層尚能接受的一個速度。不跌破這個點位，刺激政策&&的可能性不大，而如果跌破這個點位，刺激政策&&的可能性就大增。因此，當前最好的政策措施，可能就是不大規模刺激，但尋求小規模刺激和定點刺激，緩衝經濟處在下行空間時的市場和企業生態。

　　一項促消費的政策和兩項促投資的政策，構成了一個小規模刺激的組合拳。但我們同時也注意到，在這小規模刺激組合拳的背後，也有要求改革的影子。可以説，在小規模經濟刺激的同時，也順勢打開一些改革的窗口，比如審批改革、金融市場改革、鐵路改革，穩增長和調結構並進，一直是我們孜孜以求的轉型路徑。

　　改革我們經濟長期發展的紅利，但是在實際經濟發展過程中，不能將改革紅利上升為惟改革的機械論。像中國這麼龐大和複雜的經濟體，牽一髮動全身，改革的目的是為了實現更為長久的發展，而不是為了休克。因此，宏觀經濟政策的刺激是必要的。不能因為對4萬億經濟刺激計劃的爭論，而對於經濟刺激政策談虎色變。這就是從一個極端走向另一個極端了。人們對於4萬億的爭論，並不是4萬億本身，而是這其中有相當部分投入到了本不該投資的領域，不加區別的刺激，幫助了落後産能和過剩産能的絕處逢生。投資和經濟刺激本身不是弊端的淵藪，他們對於經濟的貢獻是毫無疑問的，一味強調不刺激，難免掉進自由市場原教旨主義的深坑。