別忘了貴州茅&毛利率是90%
2013-09-03   作者:周科競  來源:北京商報
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  貴州茅&&報説已經結束高速增長時期,股價也應聲幾近跌停,但就貴州茅&本身來説,如果股價能夠適當回調,並非沒有投資機會,其文化內涵值得投資者重視,銷量不會長期低迷。
  茅&最大的矛盾是日益增長的産品價格和大多數老百姓購買力嚴重落後之間的矛盾,以往還能通過政府採購和公款消費加以掩蓋,但隨着廉政建設的深入,公款購買的支持力度也大幅下降,於是茅&也只能降價換銷量。但這並不能説茅&就此完蛋,由於茅&&産成本太低,産品銷售收入的90%都是利潤。在這樣的成本優勢下,就算貴州茅&銷售價格下降80%,其産品利潤仍然相當可觀,這就是説,茅&的業績不可能虧損,只是賺多賺少的問題。
  茅&&價之所以大幅下跌,一方面是投資者的情緒所致,另一方面也有歷史上過於抗跌的原因,貴州茅&從最高股價266.08元跌至現在的151.92元,跌幅42.9%,相比上證指數從6000點上方跌至目前的2100點,表現出了極強的抗跌性。現在茅&&票需要做的是把過高的股價降至合理的水平,以能夠和可能下降的業績相匹配,屆時茅&&價仍然有機會和股指關聯波動。
  其實,茅&酒文化決定了其産品價格不會下跌過猛,如果茅&酒價格適當下降,必然會吸引新的消費者購買。所以昨日貴州茅&的股價表現並未出現跌停走勢,很大的成交量説明下跌後的貴州茅&對資金仍有巨大的吸引力。考慮到貴州茅&極高的單股價格,本欄目認為買入貴州茅&&票的投資者以機構投資者為主,中小散戶的參與程度很低。
  很多散戶投資者並不願意買賣貴州茅&&票,本欄目也不鼓勵普通投資者參與,和貴州茅&類似的股票還有很多,如全聚德、五糧液、湘鄂情,都會因為廉政建設而短期蕭條,但它們都有着很好的品牌和群眾基礎,隨着時間的推移,消費主體將會發生轉變,那時候它們還能重振雄風。
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