如果説股市是經濟的晴雨表，那麼指數無疑是股市的溫度計。這樣，投資者就可以依照“指數－股市－經濟”的演繹規律來窺探經濟發展的路徑，部署投資策略。指數本身的指向意義由此可見一斑。
　　自2007年金融危機以來，上證指數僅在2008年10月的1664點至2009年8月的3478點間有一波像樣的反彈，其後一直處在調整之中，而且一波比一波低，給人的印像是A股的熊市“綿綿無絕期”。正因為這樣，自2011年以來，以上證指數為代表的中國股市連續位居全球股市跌幅榜首。
　　很明顯，這樣的指數走勢所反映的經濟預期與中國經濟的本來面貌相去甚遠。雖然由於受金融危機衝擊，中國經濟增速下滑，而且面臨着結構調整與轉型升級的壓力，但國內生産總值7.5%以上的增速在全球仍是首屈一指。與此同時，中國經濟在創新、轉型等方面也取得了一些新進展，以中小企業、民營經濟為代表的市場經濟的活力也在不斷增強。這樣的新趨勢、新變化可以從創業板指數的走勢中窺見一二。然而，創業板指數與上證指數的背離帶給市場的只有困惑，投資者在矛盾的指數中不斷糾纏、掙扎甚至受傷。
　　記得幾年前，上證指數失真曾幾度成為熱門話題，改革指數設計的呼聲很高。不過，自股權分置改革以後，由於國有股與法人股獲得了流通權，指數失真的話題已很少被提及。但實際上，指數不能反映經濟趨勢的狀況不僅沒有得到改善，反而越來越嚴重了。
　　其實，指數背離經濟的情況不只反映在上證指數上，上證50、上證180、深證成指等都存在類似的問題。或許有人認為，這些指數並沒有失真，因為它們忠實地反映了其本該反映的東西，即尾大不掉的傳統産業與龐大臃腫的國有上市公司的市場表現。但事實上，這些指數不僅失真，而且失真度還比較高，因為它們幾乎屏蔽了新産業、新經濟與新活力。新經濟的發展勢不可擋，中國經濟轉型的關鍵在於市場機製作用的增強與新經濟體系的成長與壯大。在這樣的大背景下，上證指數們繼續失真的代價不可謂不大。
　　為給投資者提供有益的指引，為增強A股的活力，我們似乎應該在指數上做點文章了。