6837億元，這是央行新近發布的1月份外匯佔款數據，比去年全年的新增外匯佔款多出四成，這一數字也創下了外匯佔款增長史上的單月增幅新高。
　　外匯佔款是衡量市場流動性的重要指標，更是過去十年形成廣義貨幣M2的主要來源。本來，自2012年以來，外匯佔款快速增長的步伐一度明顯放緩，部分月份甚至出現了罕見的負增長。
　　此次外匯佔款的激增其實並無太多值得憂慮的地方，只要今年央行嚴守信貸總閘門，全年貨幣擴張應能維持在目標範圍之內。現在，唯一需要追問的問題是，外匯佔款激增會否持續？一旦外匯佔款重回高增長狀態，那被動超發貨幣的壓力就會顯著加大。
　　應該説，眼下這輪來勢洶洶的外匯佔款激增，很大程度上與熱錢回流有關。外管局的數據也顯示，1月銀行代客結售匯順差升至926億美元，處於歷史最高水平，亦與外匯佔款規模接近，這進一步暗示了短期資本在大量流入。
　　短期資本在加速流入，很重要原因在於城鎮化戰略被確定為新十年的經濟戰略，這一方面造成了人民幣升值預期重現，導致居民和企業結匯意願上升、售匯意願下降，另一方面則是短期資本豪賭國內資産價格泡沫，會形成新一輪上升行情，博取“快錢”的衝動再度燃起。囿於對今年投機利潤的高預期，1月份外匯佔款激增就完全在情理之中。
　　於是，外匯佔款激增這一趨勢能否持續，實際上就變成了國內資産市場會否迎來泡沫加劇的問題。顯而易見，這主要取決於房地産調控的力度：如果接下來在“新國五條”基礎上實施更為嚴厲的“真調控”，那短期資本流入趨勢勢必結束；反之，熱錢流入只會加速，今年全年的外匯佔款增量或會創出天量水平。