投資者為何反對閩燦坤B縮股
2012-09-17   作者:皮海洲(湖北股評人)  來源:京華時報
 
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  皮海洲

  在9月13日召開的閩燦坤公司臨時股東大會上,該公司的縮股方案毫無懸念地獲得通過。畢竟對於閩燦坤B來説,縮股是該公司目前能夠保住上市資格的唯一選擇。因此,閩燦坤B股東大會的表決結果基本代表了公司股東的真實願望,閩燦坤B將因此擺脫眼前的退市危機。
    不過,在縮股方案順利通過的背景下,有一個現象需要引起重視,那就是在社會公眾股東的表決中,縮股方案的支持票只有64.02%,反對票高達35.98%,有些出人意料。
    在通常情況下,上市公司退市的最大受害者是社會公眾股東,對閩燦坤B來説,情況尤其如此。一旦閩燦坤B退市,將更有利於該公司的私有化,更有利於大股東,所以閩燦坤B保留住上市資格是有利於保護社會公眾投資者利益的。既然如此,為什麼還有那麼多社會公眾股東要反對縮股方案?
    實際上,這涉及另一個問題:縮股的意義有多大。通過縮股,閩燦坤B可以保住上市資格,也許這是股東們都盼望的事。但縮股對於閩燦坤B來説也不過是權宜之計。雖然通過縮股,上市資格是保住了,但這對閩燦坤B的發展來説意義並不大。因為這種縮股並不能改變閩燦坤公司目前的虧損局面,通過縮股只能使公司每股虧損進一步加大。而且,由於目前B股並不具備融資功能,即便保住上市資格,對公司的發展來説也沒有什麼幫助。所以,儘管公眾投資者都希望閩燦坤B能夠保住上市資格,但他們更希望看到閩燦坤B良好的發展前景,盼望閩燦坤B能夠通過重組、資産注入等方式做大做強,而不是把公司越做越小。
    對於閩燦坤公司來説,縮股保殼只是解決了目前的退市危機,公司下一步的發展必須要有明確的目標和具體措施,用發展來保護投資者的利益,避免發生再次縮股。對於股市管理層來説,則務必盡快解決B股市場與B股公司的出路問題。目前的B股市場基本上是一個僵屍市場,不僅缺少投資者參與,而且由於不能再融資,上市公司的發展也受到嚴重制約,這不僅不利於公司的發展,同時也嚴重損害了B股公司股東的利益。給B股公司一條出路,是擺在管理層面前的當務之急。

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