現金分紅繳納20%的所得稅，這是不是屬於重復徵稅？這個問題爭論多年，但無論是不是重復徵稅，都已經徵收多年。我認為，這不利於中國股票市場的健康發展。
第一，拋開重復徵稅不説，股票分紅納稅，實際體現了“對圈錢者的縱容，對投資者的懲罰”。因為，上市公司圈錢不交稅，但股東獲得回報要交稅。而且無論經營成敗，企業納稅部分自然而然，都是必須繳納的，但虧損實際是免徵所得稅。但不能給股東現金分紅，只要給股東現金分紅，一定跑不了20%的紅利稅。這樣的稅收制度究竟是在鼓勵什麼，壓制什麼？是不是扭曲市場的行為？
第二，避稅變成了上市公司不以現金分紅的重要藉口，抑制了上市公司和股東對現金分紅的熱情和訴求。至少在股市上漲階段，公司和股東很容易達成不分紅的共識。
第三，重傷股市投資者信心，尤其不利於機構投資者。現金分紅時由上市公司代扣一道紅利稅，然後稅後現金又變成機構投資者的投資所得，將再次被課以企業所得稅。這樣的現實，勢必影響機構投資者對現金分紅的積極性，進而成為中國股市分紅最大的障礙。
第四，紅利稅限制了機構投資者的發展。郭樹清出任中國證監會主席之後，一再呼籲各地社保基金入市，但紅利稅所導致的“惡性循環”，抑制了社保基金入市的熱情。這個惡性循環是：紅利稅限制了上市公司現金分紅→社保基金長線投資缺少現金紅利的支撐→社保基金不願意參與股票投資→股市缺少強有力現金分紅的訴求→股市越畸形，上市公司越不現金分紅。
基於這樣的問題，紅利稅必須取消。政府稅收必須體現應有的社會功能，這個功能不僅僅是政府官員有錢花，更需要體現政府對社會公平的維護，尤其是要通過差異體現政府對市場公正的態度和褒貶的意圖，而絕非“哪有錢哪就有稅收”。