中央銀行今年以來大規模提高準備金率以回收流動性，銀行也因此對住房按揭客戶惜貸，加上一系列嚴厲限購政策，本想逼房地産商降價，但房地産商卻多數巋然不動，甚至於央視還報道過房地産商做起了煤老闆，投資煤礦賺快錢。中國社科院金融學者易憲容發表文章《房地産市場未來有多種可能》指出，從全國住房銷售、住房投資開發、資金進入情況來看，當前國內房地産仍然處於極度亢奮之中，比如上半年住房投資開發增長達到了36%以上水平，房地産開發資金增長達到了26%以上。全國的住房平均價格（全國住房銷售總額除以住房銷售總面積）從2010年底的4724元上漲到5188元，漲幅達到近10%。一二線城市吹大的房地産泡沫向三四線城市蔓延。
吊詭的事實令人眼花繚亂，不知如何判斷。其實只要理清楚“錢從哪來，又往何處去”，順藤摸瓜，一切便瞭如指掌。首先是大量資本在銀行表外和民間金融中運行，根本不受監管。過高的通貨膨脹導致嚴重負利率，居民與企業不願意把存款存入銀行，紛紛通過各種投資渠道如銀行理財、信託等産品把銀行存款分流出來，通過委託貸款、小額貸款公司、擔保公司、信託公司、財務公司以及私人借貸等活動，形成數量龐大交易活躍的“影子銀行”。這便是資金的主要來源。
有錢了，錢向哪去才有高利潤高回報呢？傳統製造業肯定不行，銀行負利率也不行，珠寶古董藝術品門檻太高圈子太小，股票太不靠譜，選來選去，這麼多年來只有房地産最保險。正好碰上嚴厲限購，多數地産商即使降價也無人買房，但是不能坐以待斃啊。怎麼辦？高利息向影子銀行借錢！高利息又催生民眾和中小企業千方百計向銀行和個人借款，轉手以更高利息向外借貸。最後這些錢都源源不斷地流向了房地産。
聯達四方機構總裁楊少鋒前不久在福建、浙江走了一趟，發現大量製造企業向銀行貸款完了以後去做高利貸。“現在我們融資的成本，銀行給開發商貸款都是15%，基金現在的融資成本沒有低於20%的。金融機構貸給開發商的錢都是25%的利息了。”
嚴厲的“超級限購”導致了一個意想不到的後果：限購沒有能夠阻止資金進入房地産領域，反而以一種更瘋狂、利息更高的形式進入了房地産領域，既形成了一些經濟活躍地區“全民借錢、全民進入房地産（間接或直接）”的後果，又以成本推動的形式極大地推高了房地産的“隱形價格”。未來限購一旦開閘，這些比調控前還高的“隱形價格”就必須在市場上得到實現，否則，不僅是房地産業崩盤，還有可能直接導致整個金融體系的崩盤。
可以説，超限購導致房地産業全面綁架了中國金融乃至中國經濟。如果不限購，資金以正常購房等方式進入房地産，還不會推高房地産的“隱形價格”（即沒有實現但必須實現的價格），同時所購房屋還可以成為使用品進入社會，造福社會。可是，由於限購，資金無法在房地産開發完成後的後端進入，倒過來以更高融資成本為代價在房地産前端進入，抬高房地産價格的作用沒變，鉅額利率還引得全社會的資本都瘋狂進入，且門檻比購房低得多。這時候的房地産，還不能購買使用，卻已經完全變成了資本投機的工具。
違背市場規律的行政調控，只能導致比市場調節更嚴重的後果。只要房地産成為國人保值增值的工具，不論行政手段的限購乃至法律手段的對房地産保有環節徵收物業稅，都無法阻止人們和資金的瘋狂進入。而資金的瘋狂進入，自然只能使房地産價格繼續向“沒有最高，只有更高”的方向邁進，直至最後房地産和金融體系一起同歸於盡。
超限購的南轅北轍説明，就房地産論房地産已經完全走進死胡同。只有圍魏救趙，才能救中國經濟於水火、解房地産業於倒懸。辦法兩個字：減稅。
經濟學家郎鹹平在《限購令能消滅炒房團嗎？》一文中寫道：“製造業平均毛利潤5%，如果再刨去一些其他費用的話，我們的製造業基本是不掙錢的。2010年，我國增值稅收入是2.1萬億元，企業所得稅是1.3萬億元。根據證監會的研究數據推算，中國上市和不上市的企業利潤總共不過3萬億元。此外，不同行業還要負擔不同的稅費，比如汽車等行業要承擔6000億元的消費稅，服務業要負擔1.1萬億元的營業稅。整個算下來，2010年我們國家的稅收總收入是73202億元，相當於中國企業稅後利潤的2.4倍。像中石油、中石化這樣的壟斷行業完全可以將稅費轉嫁出去，但是大部分企業，尤其是製造業，因為受限於"6+1"産業鏈裏面最沒有定價權的處境，它的稅負根本無法轉嫁，結果就是"又累又掙不到錢"。”只有減稅和創造更自由公平的競爭環境，讓更多的行業能掙錢，同時又讓更多的富餘資本有渠道保值增值，中國的房地産市場才有可能進入良性軌道。
