中國公司再掀一波赴美上市的小高潮，今年以來，已經有32家中國公司赴美國上市（相關報道見B03-B07版）。有報道稱，在美國上市的非本土公司中，中國公司的數量已經位居第一名。為什麼這麼多的中國公司到美國上市，而不選擇在中國境內上市？在中國2009年已經設立了創業板的背景下，未來“移民美國”上市的中國公司是否會減少？
　　中國公司大量赴美上市，或許可以從“中美”兩個方面解讀：中國市場創業環境不錯，産生了大量有待IPO的公司；美國的資本市場比中國更方便IPO，中國公司到美國雖然路途遙遠，但在一定意義上講比去深圳還要“近”。
　　如果納斯達克比上交所、深交所距離中國公司“更近”，這應該是一件尷尬的事情。當紐交所的代表常駐北京為中國公司服務的時候，中國的眾多公司要想在中國上市，可能需要“走門路”或排隊。對於有些中國公司來講，最遙遠的距離，不是浩瀚的太平洋，而是排隊等候。在資本市場上，有形的距離與無形的距離不具有可比性。由於美國市場的開放性，對於那些赴美上市的公司而言，世界已經是平的。
　　一家公司選擇在哪個市場上市，是這家公司的自由，去美國上市，並不意味着其不能在中國上市。只要其符合上市的條件，願意接受上市的規則，在哪上市都是一種成功。所以，從公司的角度講，不在中國上市並非是一種損失。
　　但是，對於中國的資本市場，這不能説不是一種損失。市場的魅力在於開放，來去自由。什麼股票能在市場上交易，讓市場本身去決定。資本市場，從本質上講，與我們身邊的菜市場是一樣的。什麼樣的菜能到菜市場上去賣，取決於這種菜是否有人買。同樣，什麼樣的股票能夠上市交易，取決於這個股票有沒有人買。
　　顯然，在現實中，一個公司的股票能否上市交易不是這麼簡單，而是太過複雜。複雜的原因，是一系列的機構，通過一系列的門檻，替市場選擇，也就是替買方選擇。設置一系列門檻的理由是為了保障買方的利益，也即為了保護投資者。
　　這個理由看起來是無可挑剔的，但事實上卻承擔着一定的“邏輯風險”——也就是説，經過有關部門嚴格的挑選之後，這些上市的股票都是優質的，買這些股票的投資者的利益都是能夠得到保護的。這個邏輯顯然講不通，所有投資者都被教導一句話：股市有風險，投資需謹慎——也就是説，監管者代表投資者擁有審查股票上市資格的權力，但卻不能承擔保障投資者利益的義務。
　　當然，任何市場都是有門檻的。即使是菜市場，也是有門檻的，不可能允許有害的蔬菜進市場　。但現實中，監管者設置的門檻，可能不僅僅是不讓有害的“蔬菜”上市，而是讓“不美”的蔬菜上市或者直接限制上市“蔬菜”的數量。一個市場如果對供應限量，或者用難以量化的標準去限制“美醜”，這個市場供應必然會出問題。而市場的核心，不過就是“供應”與“需求”兩個關鍵詞。市場願意供應什麼，市場需求什麼，歸根到底只有市場最清楚。
　　中國公司遠赴海外上市，除了其熱愛美國市場之外，不能説與國內市場的門檻高沒有關係。