下周經濟數據密集公布，　關注各國PMI。歐洲方面，由於德國經濟增速短期見頂，歐元區製造業PMI可能出現回調，服務業數據保持穩定，綜合PMI可能小幅回調。美國房地産市場穩定復蘇，但製造業新訂單分項十分疲弱，經濟加速復蘇值得懷疑。國內方面，隨着開工旺季過去，製造業仍沒有改善，顯示後市經濟仍然十分疲弱，市場期待更多政策刺激以及貨幣寬鬆。
　　6月1日，星期一，　我國公布官方5月製造業PMI、非製造業PMI及滙豐製造業PMI。德國公布5月製造業PMI終值、5月CPI年率初值；歐元區公布5月製造業PMI終值；美國公布4月核心PCE物價指數年率、4月個人收入月率、5月Markit製造業PMI終值、4月營建支出月率、5月ISM製造業PMI。
　　由於旺季不旺，我國製造業依舊非常疲弱，市場正期待新一輪的流動性寬鬆以及密集的政策刺激，隨着開工旺季過去，預計5月製造業的弱勢將持續。除製造業外的其他主要經濟指標都顯示服務業表現良好，這種態勢或將保持到5月。德國5月民間部門的擴張步伐連續第二個月放緩，暗示歐洲主要的經濟發動力暫時遇到瓶頸。此前歐洲央行行長德拉吉&&購債速度可能加快，流動性的寬鬆正在逐漸傳到至物價指數，預計德國5月的CPI年率將加速上漲。歐元區的經濟分化正在加劇，　隨着德國經濟的放緩，歐洲經濟增長此前弱於預期，但是法國經濟復蘇勢頭良好，且歐元區企業的雇聘人數增幅為四年來高位，顯示他們對於經濟趨於樂觀，德國的疲弱可能只是暫時的。美國經濟弱於預期，主要由於新訂單增長放緩，並且對原油行業的投資支出比較疲軟，但整體製造業就業人數穩步上漲，顯示企業對未來經濟的信心，但就業增長的持續性值得懷疑。由於美國經濟在一季度比較疲弱，個人收入月率僅小幅增長，預示CPI也將保持穩定。美國房地産市場在5月後明顯好轉，新屋開工以及營建指數同步上升，預計這種漲勢將保持。
　　6月2日，星期二，歐元區公布5月CPI年率初值、4月PPI年率。美國公布5月工廠訂單月率。
　　由於此前歐洲經濟較為疲弱，德國經濟有放緩跡象，歐洲央行行長德拉吉&&不會削減債券購買的速度，且從4月後歐洲QE有加速跡象，5月CPI可能會有所體現，由於此前大宗商品價格的反彈，但製造業有較為疲弱，預計4月PPI將保持穩定。美國4月製造業PMI中新訂單分項依舊疲弱預示5月工廠訂單月率仍將在低位徘徊。
　　6月3日，星期三，歐元區公布5月綜合PMI終值、4月零售銷售月率、歐洲央行基準利率。美國公布4月ADP就業人數、4月貿易帳、5月ISM非製造業PMI。
　　由於德國經濟的短期見頂，歐元區製造業增長開始放緩，而服務業僅保持穩定，我們對5月歐元區的綜合PMI終值不抱樂觀預期，4月零售銷售也可能在底部徘徊，預計歐洲央行仍將保持基準利率不變。美國ISM非製造業PMI復蘇強勁，就業市場也保持穩定，預計4月ADP人數保持高位。
　　6月5日，星期五，美國公布5月季調後非農就業人口、失業率。
　　美國製造業PMI中就業人數穩定復蘇，但由於新訂單增長處於低位，經濟加速前景人不明朗，多美國後期就業數據可能會有影響，因此我們認為5月季調後非農就業仍將保持高位，但增長性值得考慮。