融360理財分析師張懿望&&，市場資金面保持寬鬆， 預計銀行理財産品收益率將繼續保持下行，二季度“破
5”的概率較大。
2015年第一季度已經結束，往年火熱的季末銀行理財 産品，如今在各銀行表現那是相當冷清。有數據顯示，在3
月的最後一個星期，預期收益率超過6%(包含)的銀行理 財産品只有20款，預期收益率低於6%的銀行理財産品佔
據了97.43%。回首往昔，季末6%以上的産品比比皆是，如 今只能是“此情可待成追憶，只是當時已惘然。”
一季末銀行理財産品未出現普漲
日前，《投資與理財》記者在走訪北京各家銀行發現， 能夠“破6”的産品幾乎絕跡了，普遍都是4.5%-5%的産
品，保本型銀行理財産品收益率更低，且還出現了下降的 趨勢。從銀行理財經理反饋的情況來看，發售的理財産品 預期收益率不盡如人意是普遍現象，並非某一家銀行的個
例。還有理財經理&&，預期年化收益率如果超過5.5%， 那是相當受歡迎了。
根據普益財富數據顯示，在 發行數量上，1月份，全
國115家銀行共發行個人理財産品4573款，數量環比下降 18.19%。2月份，共有104家銀行發行了3581款個人理財産
品，發行數量環比下降21.69%。3月截至27日，全國發行理 財産品只有2371款。從銀行理財産品的發行數量上來看，
前3個月呈現了下降的態勢。
而在收益方面，1月份，4573款銀行理財産品平均收 益率為5.14%，其中，預期收益率在6%及以上的産品為322
款，佔比7.04%。2月份，3581款銀行理財産品平均收益率 為5.11%，其中，預期收益率在6%及以上的産品為237款，
佔比6.62%。3月截至27日，銀行理財産品的平均收益率為 5.18%，下降了9個基點，預期收益率在6%以上的理財産品
為128款，佔市場的5.46%，環比下降了1.76個百分點。可以 發現，臨近月末銀行理財産品的預期收益率可謂相當“平
穩”，並沒有因為季末的因素而出現飆升。
或許是早前的存款偏離度標準的管理，如今的降息大趨勢的鋪墊，對於2015年第一季度出現的銀行理財季末
效應已不再，似乎是在人們的預料之中，投資者並未表現 出太大的反應。造成銀行理財産品數量和預期收益雙雙走低的原因，市場人士認為主要是由當前資金面較為寬鬆
和股市入市資金“曲線”變成存款造成。因此，我們不得不説，銀行理財産品季末普漲的黃金時代已經過去了。
二季度銀行理財收益或“破 5”
蒐羅整個銀行理財市場，在前幾年投資者司空見慣的
6%以上的高收益銀行理財産品，目前看來已是相當稀缺了。
一季度幾乎失守“6%”，在到來的二季度，銀行理財産品收益是否繼續延續一季末的蕭條，廣大投資者也極度關
注。鋻於市場流動性或將更趨寬鬆，多位銀行業內人士分析認為，未來銀行理財産品的收益率仍有下行趨勢，二
季度“破5”的概率較大。
融360理財分析師張懿望&&，央行宣布自2015年3月1日降息之後，一些銀行3月初發行的理財産品預期收益
率隨即小幅下調；春節後，投資者逐漸返回理財市場，市 場資金面保持寬鬆，預計銀行理財産品收益率將繼續保持
下行，二季度“破5”的概率較大。
因此，對於傾向於投資銀行理財産品的投資者，分析 師們建議，對於目前市面上極少的投資收益超過6%的銀
行理財産品要積極把握。最好考慮購買中長期理財産品， 盡量減少募集期資金佔用，以及購買非保本浮動收益類理 財産品，畢竟非保本浮動收益類産品收益達標率也不低。
當然，一些結構性理財産品難以達到預期最高收益率。
銀行分拆理財業務理財産品迎來新變化
在銀行理財季末收益下滑的同時，今年中國銀行業理 財市場的格局也在發生着變化。
據悉，3月27日，光大銀行董事會已同意設立全資理
財業務子公司，這打響了國內銀 行分拆理財業務的第一 槍。業內人士認為，隨着主要商業銀行完成理財業務事業 部架構的搭建，並最終成為獨立子公司，理財業務子公司
改革有利於推動理財業務回歸代客理財本質，透明度進一步提升，逐步打破銀行體系下的剛性兌付和隱性擔保，真
正實現買者自負、賣者有責。
那麼，銀行分拆理財業務，將對投資者帶來什麼影響呢？因為打破剛性兌付，所以，投資者在選擇適合的銀行
理財産品將會面臨更大的困難，比以前單純比較預期收益 率複雜了許多。因此，專家&&，在選擇理財産品時，投資 者需要提高對理財産品性質的認知能力和對風險的識別
能力，才能獲得理想的回報。
