美聯儲10月8日公布的最近一期貨幣政策會議紀要顯示，美聯儲官員就是否調整利率政策的前瞻性指引進行了激烈辯論，但最終決定不作調整以免市場誤解其政策立場。美聯儲官員還明確表達了對美元表現強勢的擔憂，因為這會打壓美國經濟和通脹，而且多數美聯儲官員認為就業市場資源存在嚴重利用不足的狀況。美元在隔夜市場受到拖累，連續三天回調，而非美貨幣集體反彈。
美元指數或進一步下調
關于美聯儲前瞻性指引，會議紀要顯示：與會委員擔心“相當長一段時間”的前瞻性指引可能被市場誤解為承諾；多位美聯儲官員擔心目前的指引暗示“要等比相當長時間更久”才會升息，暗示收緊政策的周期更慢。然而，更改在美聯儲退出QE時立下汗馬功勞的前瞻性指引並非易事。因為多位委員擔心改變前瞻性指引可能令金融市場狀況收緊，並且與會委員對改變前瞻性指引溝通挑戰較為謹慎。與會委員指出美聯儲對升息的預估比市場預估更為激進。
近期美元指數創下了近40年來的最長漲勢，這令美聯儲官員非常擔憂。會議紀要顯示，與會者看到美元走強對出口和經濟增長的風險，並且可能會打壓通脹的上升速度；幾位委員認為較長期通脹預期有可能略低于2%的目標。
美聯儲于近期推出了就業市場狀況指數，這是在美聯儲將要完全退出QE前公布的，該指數公布後引發美元跳水。美聯儲在本次的會議紀要中指出，多數委員認為就業市場資源仍有嚴重利用不足的狀況。
會議紀要中反映出的分歧程度暗示，美聯儲最快將在10月28-29日的會議上調整對未來升息時機的指引。美聯儲自2008年底以來一直將指標隔夜拆借利率保持在近零的水準。雖然9月美國失業率降至5.9%，但近期通脹指標也下滑，國際貨幣基金組織本周還下修了全球經濟增長預估。
美元指數衝高後急速下落調整。日線圖上看，上升趨勢線的支撐已被跌破，K線組合于高位收出烏雲蓋頂，均預示美元指數面臨進一步下調的風險。4小時圖MACD發生了角度明顯的頂背離信號，空頭動能充盈。由于道氏低點支撐85.60被順利跌破，美元指數的下跌空間進一步打開，預計短線價格小幅回調後將繼續以下跌為主。
澳元短線可做多
澳聯儲本周維持基準利率在紀錄低點不變，以刺激澳洲的經濟。目前澳大利亞經濟除了樓市較為活躍之外，其他行業都萎靡不振。澳聯儲主席史蒂文斯在貨幣政策會議結束後發表聲明指出，澳聯儲決定連續14個月將隔夜現金利率目標維持在2.5%不變。該結果符合此前市場的普遍預期。澳聯儲試圖促進國內經濟增長，以吸收過剩的礦業勞力，避免在原材料投資熱潮消退後，經濟增長出現落差。
盡管澳元上季度貶值7%，或可激勵企業打開荷包投資，但決策官員卻難以讓樓市投資降溫。澳聯儲因此警告稱，以歷史標準衡量澳元匯率仍然較高。自澳聯儲9月會議以來，澳元兌全線走強的美元已下跌約7%，因而幫助礦産商減弱了大宗商品價格下跌的衝擊，同時也令澳洲企業更具競爭力。澳聯儲在很長時期以來一直呼吁澳元貶值，並且似乎還希望澳元進一步下跌。史蒂文斯表示，澳元匯率近來下跌，這在很大程度上是因為美元走強，但以歷史標準衡量還是很高。最近幾個月澳聯儲決策者較不樂見的是借貸購買房地産的投資大增，特別是在悉尼和墨爾本等城市中心區。澳聯儲擔心風險性貸款可能助房價上漲，甚至可能衍生出泡沫破裂，損及消費者財富以及支出。
總體上看，澳聯儲本周維持貨幣政策不變的決定符合市場預測，我們認為澳聯儲不會在短期內對貨幣政策作出任何修訂。盡管礦産資源部門投資放慢拖累了當地經濟發展，同時公共開支數月來也有放緩之勢，但我們維持澳聯儲在2015年年中前不會採取貨幣政策行動的預期，金融市場也正在消化未來一年內澳聯儲始終按兵不動的預期。受助于市場全線賣出美元，澳元周四小漲，澳元上方近期並沒有明顯強阻，短線可考慮做多澳元。
美元兌日元高位下調
日本央行本周維持貨幣政策不變，但下修對工業産出的評估，承認4月上調消費稅對經濟的打擊程度較預期要嚴重。日本央行一致通過保持以每年60萬億-70萬億日元的規模增加基礎貨幣的承諾，此舉符合此前市場的普遍預期。日本央行在會後聲明中説，日本經濟繼續保持溫和復蘇的趨勢，但在消費稅上調後生産有些疲弱。日本央行稱，近期工業産出顯示出疲軟，部分因為庫存調整。央行政策委員會審議委員白井早由裏不同意央行對通脹預期的描述。他建議央行指出近期有越來越多的通脹預期指標表現出持平。此外，審議委員木內登英建議淡化央行的物價目標，但這個建議以8：1的票數被否決。自去年4月推出大規模刺激措施以來，日本央行一直維持政策不變。當時日本央行承諾通過積極購買資産實現將基礎貨幣翻倍，以在約兩年的時間裏實現2%的通脹目標。至于日本央行何時擴大刺激政策，我們預估明年1月最有可能。日本央行預計，中期來看物價會上揚。部分官員認為，目前不適合推出更多的刺激措施，否則會加速日元的貶值。此外，日本央行行長黑田東彥本周表示，如果現階段有必要採取額外寬鬆貨幣舉措，日本央行有許多選項。他重申，如果對于實現2%的通脹目標有必要，日本央行將調整其貨幣政策。盡管黑田東彥溫和的措辭對美元兌日元構成支撐，但在美聯儲會議紀要的打壓下，美元兌日元仍然自高位強力下調，短線仍面臨進一步下跌的風險。
