二季度基金規模數據的出爐,也讓“迷你”基金一一浮出水面。目前約有3成基金資産規模低於2億元的新基金成立門檻,約130隻基金資産規模低於5000萬的清盤“紅線”,其中交銀施羅德和信誠基金旗下的迷你基金最多,分別有7隻和6隻基金陷入迷你困局。
指數型和QDII成重災區
據數據顯示,截止今年二季度末,共有130隻基金資産規模低於5000萬元的清盤線,佔比7.5%,同時約有500隻基金低於成立門檻2億元,佔比則將近3成。
從類型來看,資産規模小於5000萬元以下的基金則主要集中在QDII基金、被動指數型基金、普通股票基金和混合債券型基金,其中被動指數型基金最多,共37隻,如諾安中小板等權ETF、諾安中小板等權ETF聯接,資産規模分別為600萬元和300萬元,在所有基金規模排名中列倒數第3和倒數第4位;大成中證500滬市ETF、大成中證500深市ETF資産規模分別為900萬元和1300萬元。
具體來看,QDII基金是迷你基金的重災區,共24隻,包括工銀瑞信標普全球資源、信成全球商品主題、交銀全球資源等。其中工銀瑞信全球資源指數基金資産規模僅200萬元,在迷你基金中名列前茅,該基金成立於去年5月,首募規模為4.023億份。信誠全球商品主題規模也僅為700萬元。
而在投資者比較重視的普通股票基金中,也有不少基金淪為“迷你”。其中以泰達宏利逆向策略為首,截止二季度末其規模僅為1000萬元。該基金成立於2012年二季度,自當年第四季度開始,其份額就已小於1億份。不過該基金業績並不差,2013年該基金凈值上漲近15%,超過同類平均水平9.87%,今年以來其凈值漲幅約為-2.37%,排在同類基金中游。德邦優化配置、方正富邦紅利
、信誠周期輪動等也是普通股票基金中規模最小的幾隻。
兩公司盛産迷你基金
從迷你基金的分佈來看,交銀施羅德、信誠等基金公司旗下迷你基金頻出。
據統計,在資産規模低於5000萬元的基金中,共有7隻出自交銀施羅德,分別為交銀阿爾法0.33億元、交銀等權
0.19億元、交銀理財60天A和B合計0.23億元、交銀強化回報A和C合計0.18億元、交銀全球資源(QDII)0.09億元、交銀深證300ETF和交銀深證300ETF聯接分別為0.47億元和0.43億元。其中交銀強化回報為今年1月份剛剛成立的新基金,首募2.555億份。不到半年時間,就淪落至此。
事實上,交銀施羅德旗下總共有基金34隻,這也就意味着旗下20%的基金都處於清盤線以下。另有交銀定期支付月月豐、交銀環球(QDII)規模不足2億元。
除被動跟蹤指數的基金外,這些迷你基金的業績多不佳,交銀阿爾法在2013年下跌超過6%,而同類基金平均漲幅近10%,其業績處於同類基金下游。交銀強化回報成立半年以來,截止7月7日的凈值僅為1.022元,相比成立時上漲2.2%,而同類基金平均漲幅為5.21%;今年以來QDII基金錶現不俗,平均上漲6.69%,而交銀全球資源微漲0.5%,同樣墊底。
僅次於交銀施羅德,信誠基金旗下迷你基金也不少。兩隻QDII基金信誠金磚四國、信誠全球商品主題的規模分別為0.37億元、0.07億元;兩隻分級基金信誠中證800有色指數分級和信誠中證800金融指數分級分別為0.33億元和0.15億元,股票基金信誠周期輪動為0.22億元,而熱鬧一時的定期支付概念信誠月月支付儘管成立以來業績還不錯,但其規模已經只剩0.07億元。
除此之外,諾安、華安、紐銀梅隆等公司也均至少有3隻基金資産規模低於5000萬元。
轉型成脫困重要途徑
2013年以來,伴隨着公募基金髮行制度的放鬆,新基金髮行也大行其道,隨之而來的結果之一就是迷你基金的數量大增。如上述提到的交銀強化回報和信誠月月支付兩基金就是次新基金,在還沒有走上正軌之前就已淪為迷你基金。儘管按照規定,5000萬元資産和60個工作日是基金清盤的“紅線”,但明顯這一規定已經被集體無視了。公募基金並沒有真正清盤的情況出現。在分析人士看來,不清盤無非就是為了保護公司聲譽和形象,同時也不用花費更多的精力去發行一隻新産品。
在此背景下,轉型就成為部分基金脫離迷你困局的首先方案。今年以來已有多只基金借機轉型。此前,大成中證500滬市ETF聯接基金轉型為大成健康股票基金、長盛同祥主題基金轉型為長盛戰略新興産業基金、長信中短債轉型為長信利穩純債基金等。當然,轉型是第一步,轉型之後業績表現仍然是影響其受青睞程度的重要因素。
因此,部分主動管理的股票基金就通過提高業績水平做大規模,典型的例子如長盛電子信息,在2013年一季度其份額僅為1.33億份,資産規模為1.38億元,低於新基金的成立門檻。然而由於2013年以來業績表現優秀,至二季度末資産規模已升至32億元以上。
當然,逆襲的永遠是少數,並不是所有醜小鴨都能逆襲成白天鵝。如何擺脫“迷你”的困局仍然是擺在基金業的尷尬課題之一。