“票據寶”産品投資的是“銀行承兌匯票”，到期後銀行無條件兌付。通俗地説，就是企業需要融資時，它可以把銀行承兌匯票作為質押擔保，在該互聯網平台上發布産品，向投資者募資，到期後平台直接把承兌匯票折現，投資者拿回本金和收益。産品期限多在9天至半年，收益率目前在7%左右浮動。
    餘額寶普惠金融一年以來，“屌絲”們已經對現金管理類工具頗為懂行。近日，市場中一種有別於“寶寶”的所謂“票據理財”産品風起雲涌，包括淘寶理財、新浪和票據寶等多家平台接連發出類似産品，以高於6%、最高8%甚至9%的收益率再次搶佔了投資者的眼球。

　　高收益引瘋狂搶購

　　其實，早在幾個月前阿里金融推出“招財寶”平台時，票據理財就已經進入了部分投資者的視野。招財寶上線首日，新華“阿里一號”和長城淘金債基兩款産品成為焦點。而其實就在同日，兩款“票據貸”産品也首次出現，但因規模比較小，産品瞬間被秒殺。
　　截至目前，招財寶平台已經連續發行了上百款中小企業貸和票據貸産品，收益率都在5.5%左右浮動。該産品以1元起購、上不封頂的模式運作，多在發售當日瞬間被搶購一空。
　　除了淘寶理財平台外，近日一款主打“票據理財”的互聯網金融平台在深圳上線。該平台名為“票據寶”，産品投資的則是“銀行承兌匯票”，到期後銀行無條件兌付。通俗地説，就是企業需要融資時，他可以把銀行承兌匯票作為質押擔保，在該互聯網平台上發布産品，向投資者募資，到期後平台直接把承兌匯票折現，投資者拿回本金和收益。
　　記者發現，該平台由中國票據網和金融一網發起成立，每日三個時段發布新品，産品期限多在9天至半年，收益率目前在7%左右浮動。
　　“初期每只産品規模較小，雖然募集期在3-4天，但一般成立當天就被搶購一空，第二天便進入計息。”票據寶客服人員介紹。
　　同時，近日新浪微財富平台也推出了一款“金銀貓”票據系列産品，打開界面發現，該産品也是1元起購，上限為每筆5000元，每月5萬元，投資標的也為銀行承兌匯票，固定年化收益率在7%-9%之間。更加規範的是，每款産品均以圖片形式展現承兌匯票的具體信息，以便投資者查閱。

　　真的剛性兌付？

　　銀行承兌匯票是商業匯票的一種，是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請並經銀行審查同意承兌的、保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據。
　　也正是有了“剛性兌付”的特性，因此類似産品在宣傳時紛紛打出類似“百分之百零風險”的宣傳語招攬客戶。那麼，類似産品的投資風險到底有多大呢？
　　專家分析，類似票據投資平台實際上是P2B的一種，即person-to-business，個人對（非金融機構）企業的一種貸款模式。
　　一般來説，如果銀行承兌匯票被驗明真實性，且確實質押在平台公司，募集的資金到期後可以實現無風險兌付。因此，在銀行不倒閉的情況下，類似票據投資最大的風險就是虛假票據，驗證票據真偽很重要。

　　“資金池”模式或遇監管風險

　　近年來，包括銀行理財産品、基金子公司私募産品和信託産品紛紛被監管機構發文禁止資金池業務，這類P2B模式下的票據投資是否也會在不久的將來遭遇類似監管風險呢？
　　所謂資金池，實際上是通過滾動發行、期限錯配、信息不透明的方式做高産品收益。而記者採訪發現，上述票據理財平台或有採用資金池模式運作之嫌。
　　“投資者不用擔心承兌匯票到期兌付過程中産生的時間損失，因為單個票據一般被分拆成多個理財産品，會在第一時間實現到期還款。”在被記者問及到期後需要幾日才能將本金和收益返回賬戶時，票據寶客服如是答覆。而當記者想要查閱每期産品的具體質押票據時，網站也無法提供。
　　近年來，大量銀行理財産品採用“資金池”運作模式進行管理，被銀監會發文約束。同時，證監會今年也發文規範基金子公司業務，要求專戶産品募集的資金應按照合同約定的投資範圍、投資策略和投資標準進行投資，需切實做到資金來源與運用一一對應，確保投資資産逐項清晰明確並定期向客戶披露投資組合情況，資金池業務被明令禁止。
　　“資金池理財業務是不同類型、不同期限的多只理財産品同時對應多筆資産，無法做到每只理財産品的單獨核算和規範管理。但當後續資金不足時，有可能引發流動性風險。”對於理財“資金池”業務，銀監會業務創新部主任王岩岫曾這樣公開&&。
　　由於有銀行擔保，所以銀行對委託開具銀行承兌匯票的單位有一定要求，一般情況下會要求企業存入票據金額等值的保證金至票據到期時解付，也有些企業向銀行存入票據金額百分之幾十的保證金，但必須銀行向企業做銀行承兌匯票授信並在授信額度範圍內使用信用額度，如果沒有銀行授信是沒有開具銀行承兌匯票資格的。