今年以來，外幣理財産品收益梯隊明顯，同時較人民幣類理財産品的預期收益依然較低。不過，理財師&&，由於歐元中長期走勢較為明確，投資者可通過與歐元匯率挂鉤的結構性理財産品，分享歐元後市行情的收益。

　　外幣理財産品收益梯隊明顯

　　從近期外幣理財産品的發行情況來看，5月外幣理財産品合計發行160款，較上月減少3款。其中，美元理財産品發行98款，較上月增加3款，平均預期收益率為3.13%；澳元理財産品發行23款，較上月減少5款，平均預期收益率為4.07%；港幣理財産品發行23款，較上月增加1款，平均預期收益率為2.34%；歐元理財産品發行12款，較上月減少1款，平均預期收益率為2.62%；英鎊理財産品發行4款，與上月持平，平均預期收益率為3.53%。
　　值得一提的是，外幣理財産品的預期收益率在今年呈現較為明顯的梯隊層次。其中，澳元理財産品的預期收益率一直位於整個外幣理財産品的第一梯隊，平均收益率在今年一直保持在4%以上，3月份達到峰值，之後進入緩慢回調階段。美元理財産品的預期收益率今年一直保持在3%以上，處於第二梯隊。歐元和港幣理財産品的預期收益率今年保持在2%以上，處於第三梯隊。
　　雖然外幣類銀行理財産品預期收益較人民幣類理財産品低，不過，理財師建議，在上述外匯投資標的中，由於目前歐元中長期走勢較明確，投資者可通過結構性理財産品，以獲得看空歐元的投資收益，該收益或高於人民幣類理財産品。

　　負利率重創歐元

　　上周，歐洲央行公布6月利率決議，將主要再融資操作利率從0.25%降至0.15%，將邊際貸款利率從0.75%降至0.40%，並將邊際存款利率從0%降至－0.1%。歐元區出現了央行所主導的負利率，這將刺激銀行將更多的資金投向市場。該消息公布後，盤中歐元/美元匯率迅速跳水，隨後稍有回升。
　　歐洲央行投擲的這顆定時炸彈，令市場對歐元後市紛紛看空。巴克萊銀行就認為，歐洲央行本次的舉措進一步鞏固了全球性貨幣寬鬆的環境，這刺激了套利交易，歐元將成為重要的融資貨幣。股市繼續高歌猛進，匯市波動性繼續下降依然將延續一段時間，做空歐元/美元的波動率將是非常好的選擇。瑞士信貸也&&，歐洲央行的政策是對持續性低通脹壓力的一種回應，這將令歐元處於中期跌勢之中。
　　“隨着年內歐洲央行資産負債表的擴張，從中長期看，歐元匯率有望進一步下跌。目前，一年期的歐元/美元匯率可看至1.34附近。”銀河期貨首席宏觀經濟顧問付鵬(博客,微博)向上證報記者&&。
　　同時，在本次歐洲央行決議前，對衝基金看空歐元的預期已經體現。美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新公布的周度持倉報告顯示，截至6月3日當周，對衝基金的歐元凈空頭持倉為3.3萬手期貨和期權合約，而此前一週為1.6萬手合約。

　　歐元理財産品走俏

　　歐元匯率的波動，對普通投資者而言，除了對匯差收益有影響外，首當其衝影響的就是與歐元挂鉤的外幣理財産品。
　　目前商業銀行發行的歐元理財産品主要有結構型和非結構型兩種産品。結構型産品的投資標的為不同風險等級的資産，包括歐元匯率期權和歐元區基金等。非結構型産品主要投資歐洲銀行間貨幣市場，産品的收益受到銀行間同業拆借利率水平的影響。
　　據記者了解，歐元非結構性理財産品當前的年化收益率大約為2%左右，與歐元挂鉤的結構性理財産品潛在最高收益可達6.5%。而順應歐元走勢，商業銀行也加強了對看跌歐元的結構性理財産品的發行量。
　　自今年二季度起，挂鉤黃金的結構性理財産品發行量驟降，然而，與外幣挂鉤的産品發售加強。其中，與歐元和英鎊挂鉤的結構性産品最多。
　　“銀行在發行結構性産品時，通常會以産品收益條件的設計難易度作為一個考量標準。如果標的走勢確定性高，則設計産品較容易，同時産品達到預期收益的概率也高，銀行便會加大該類標的的發行量。從目前幾大外幣標的看，歐元的投資機會較易捕捉。雖然歐元的短期匯率存在波動調整，但從中長期來看，其空頭趨勢較明顯。因此，挂鉤歐元匯率的結構性産品日後的發行量或有所上升。”平安銀行某理財經理稱。
　　現階段，市場主推的歐元類結構性銀行理財産品的收益結構主要分三類：期末看跌型、區間累積型以及期間向下觸碰型。銀行在設定匯價時以歐元兌美元買入價和賣出價的算術平均值計算，投資期限約3至6個月，潛在最高預期收益率在5.5%至6.5%不等。
　　平安銀行該理財經理繼續補充道，投資者在選擇歐元結構性産品時，在把握看跌的基礎上，盡量選擇收益條件是區間累積型的産品。以防歐元匯價並非在每個觀察日內都處於波動區間，但投資者仍然能以具體有效觀察日獲得累積收益。