加拿大帝國商業銀行(CIBC)近期公布解讀了烏克蘭危機對歐元強勢造成的影響，另外該行還解釋了隨着美聯儲貨幣政策的正常化，美國國債收益率與美元之間的關係。

　　德拉基不能忍受“普京引起”的歐元強勢

　　地緣政治風險毫無疑問對於近期歐元的強勢起到推波助瀾的作用。此次資金從俄羅斯大量流出是金融危機出現後的最大規模，並且最主要的接收者是歐元區。
　　但是上周歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)暗示央行決策者不能承受歐元再度走強，並且他們正在準備在下次會議上採取非常規舉措。這些舉措可能令歐元下行，其效果正如烏克蘭局勢緩和一樣。央行下次會議將在6月5日進行。

　　美元與美國國債將恢復以往關係

　　歷史來看，美國國債收益率和美元是正相關關係，較高的政府債券收益率往往意味着較強的美元。
　　但是在金融危機以後，利率被壓低至零附近的水平，這也令現金(美元)和國債價格接近為相互替代品。這意味着一次次的風險厭惡情緒令投資者追捧國債和貨幣，導致國債收益率走低和美元走強。
　　但是隨着利率逐步正常化，國債收益率和美元之間的關係將會再度恢復正常化。隨着市場接近美聯儲最終是升息時間2015年中期，美元和國債收益率將會同步走高。