近日，上海東方證券資産管理有限公司將發行其第二隻公募産品，旗下兩隻公募基金均為混合型，從産品設計上看與基金管理公司産品無明顯區別。
　　作為基金管理公司壟斷公募業務格局的打破者，上海東方證券資産管理有限公司將發行其第二隻公募産品。目前，旗下兩隻公募基金均為混合型，從産品設計上看與基金管理公司産品無明顯區別。
　　不過業內人士認為，未來券商有望成為基金管理公司的有力競爭對手。

　　東方證券將發行第二隻公募

　　東方紅産業升級靈活配置混合型基金將於2014年5月8日至2014年5月30日發行，其基金管理人正是上海東方證券資産管理有限公司—第一家發行公募基金産品的證券公司。而這位破局者，目前即將發行旗下第二隻公募産品，布局步伐明顯加快。
　　去年新基金法規定，包括證券、保險、私募等金融機構在核準後都可以擔任公募基金管理人，打破了基金管理公司對公募産品的壟斷。3個月後，上海東方證券資産管理有限公司公募基金管理業務資格申請獲得了許可。 12月30日，東方紅新動力混合基金開始發行，這是第一隻由券商擔任管理人的公募基金産品。今年1月28日，該産品宣告成立，首募規模為11.449億份。
　　事實上，東方紅新動力與東方紅産業升級兩隻基金均在去年11月初上報，不過，東方紅新動力混合通過簡易程序上報，而東方紅産業升級則通過常規程序上報，前者於去年12月3日即獲批，後者則於今年4月初才獲批。儘管第二隻産品的即將發行，但東方證券資管還是走在了前列，並且正在將這一差距拉開。

　　首只産品輕倉免於下跌

　　不少新基金公司在發行首只公募産品的時候，往往選擇固定收益類産品作為敲門磚，而作為有着一定投研實力的券商，東方證券資管兩隻公募産品均選擇了權益類産品。
　　根據公告，新發行的東方紅産業升級與東方紅新動力一樣，均為靈活配置混合型基金，投資組合中權益類資産投資比例為基金資産的0%-95%，投資受益於産業升級或新動力的股票不低於非現金基金資産的8成，且業績標準也均為滬深300指數收益率70%+中國債券總指數收益率30%，且基金經理也為同一人。從參與標準來看，兩隻基金的起購門檻與基金管理公司的公募産品基本一致，均為1000元。整體看，兩隻産品的設計與既有的公募産品幾乎相同。
　　目前東方紅新動力尚處於建倉期，根據其公布的季報，一季度末其倉位僅為48.24%，主要配置了製造業，風格偏向於藍籌，前十大重倉股為大秦鐵路、國投電力、海天味業、宇通客車、登海種業、海螺水泥、中國化學、中國石化、東阿阿膠、萬科A。截止5月5日，其成立以來的凈值微幅下跌0.8%。或許是倉位較輕等原因，其表現跑贏同期靈活配置類基金平均3.89%的跌幅。

　　券商或成有力競爭對手

　　繼東方證券之後，去年12月，華融證券也獲公募基金管理業務資格，成為第二家獲公募牌照的券商；山西證券也於1月23日提交了開展公募基金管理業務資格的申請，並於3月下旬發布公告稱獲得公開募集證券投資基金管理業務資格，券商業第三家擁有公募基金管理資格的券商，也是上市券商中的首家。不過目前這兩家券商尚未有公募産品發行的消息。
　　從當前的進度來看，似乎券商申請公募資格牌照的進度並不算快。不過，金融機構走向全面管理的“大資管時代”趨勢已成共識。從當前東證資管的兩隻産品來看，與基金管理公司的産品並無明顯區別。而從公募産品的投研上説，業內人士似乎更看好公募基金。
　　錢景財富副總經理趙江林認為：“從管理能力上來説，券商集合理財産品從成立到現在也有近十年的歷史，平均業績跑輸公募基金和陽光私募。業績的差距主要原因是管理團隊的經驗和投資研究能力，公募基金有着強大的投研團隊。而經紀類業務才是券商的主營業務，多數券商雖然跟風發行了集合理財産品，但並沒有給予足夠的投入，所以券商的投資研究實力相對較弱。”
　　同時，趙江林也指出，“像東方證券這樣從一開始就把資管業務作為重點的券商，投資實力和業績與公募基金相比也是非常優秀的。”
　　未來基金管理公司無疑會有更多的競爭對手出現，趙江林認為，券商將會是基金管理公司的有力競爭者之一。“券商未來經紀業務的收入將大大壓縮，券商需要把主要利潤來源轉向其他方面。發行管理類産品不僅可以為自己留住一大筆資金來維持交易量，和佣金收入，還可以收取管理費，所以公募基金業務將是券商的一個重要盈利來源。前提是要加強在投研管理團隊方面的投入。”