在房地産、銀行等權重板塊下跌的拖累下，本週一滬深兩市主板市場均走勢低迷，收出中陰K線。其中，上證綜指跌破2100點，延續調整態勢。不過市場並非全面低迷，創業板再度坐上“蹺蹺板”的另一端，民營醫院等改革與轉型的主題也蠢蠢欲動。分析人士指出，當前經濟數據及地産傳聞的擾動因素可能使得市場短期內震蕩加劇。但支撐“紅二月”的主要因素仍在，短期風險和壓力的釋放有利於市場在兩會前維持強勢格局，特別是在中國石化吹響國企改革的號角後，改革和轉型預期漸乾其帶來的結構性機會料將再度活躍，建議投資者繼續關注國企改革、自貿區、國家安全、節能環保等改革主題投資機遇。

　　地産銀行領跌 滬綜指下破2100點

　　昨日，受銀行中止房貸業務等不利消息的影響，房地産行業領跌A股，全日下跌5.24%，其中上實發展、格力地産等9隻地産股跌同49隻地産股的跌幅超過5%。不僅如此，地産股的異動還拖累家用電器、建築裝飾、銀行、建築建材等多個行業普跌，跌幅分別為3.69%、2.84%、2.68%、2.46%。與此同時，採掘、有色金屬、商業貿易、交通運輸、非銀金融等板塊也均出現在跌幅榜前列。
　　受諸多權重板塊的普跌，至收盤，上證綜指下跌37點至2076.69點，跌幅為1.75%；深證成指下跌208點至7542.53點，跌幅為2.68%。滬深兩市成交額分別為1072.02億元和1473.30億元。
　　分析人士指出，引發周一以地産、銀行板塊為代表的權重板塊集體下跌的因素有三。第一也是最為直接的因素是，有消息稱興業銀行擬部分貸款業務暫停至今年3月底，其中包括房地産供應鏈金融業務，比如鋼鐵、水泥、建築施工行業等。同時據中國指數研究院統計，1月份全國100個典型城市中有37個城市的房價環比下跌，環比增加只有5個。而在房價下跌的城市中，有34個是三、四線城市。這些都引發了市場對風口浪尖的房地産行業，及其風險擴散衝擊經濟發展的雙重擔憂；第二，上周公布的滙豐中國製造業PMI初值僅為48.3，連續第二個月在榮枯線下方，並創下7個月新低，分析人士認為，這意味着1季度經濟數據給股市的壓力加大；第三，前期以銀行、石油石化為代表的權重板塊頻繁異動，使得春節以來滬深主板漲幅較高，但其輻射面和持續性均較差，市場未能全面走乾權重板塊積聚了較大的調整壓力。

　　下跌釋放壓力 結構性機會重現

　　春節以來，支撐2月行情走強的主要因素有三：3月初重要會議前的改革政策預期，IPO短暫空窗期以及流動性整體寬鬆。目前來看，儘管這些支撐因素仍在，但隨着3月的臨近，“夾縫”行情也正在逐步接近尾聲。不過業內人士分析，2月前期權重的頻繁異動打亂了主題性投資的節奏，短暫的調整後，兩會前大盤仍有望企穩，但反彈高度料有限，投資者更應注重結構性投資機遇。
　　首先，隨着兩會的臨近，改革和轉型預期漸乾特別是在中國石化推動國企改革的實踐打開了諸多國企改革的想像空間。而本週一，國新辦舉行發布會，文化部部長蔡武介紹2013年文化體制改革成果和2014年政策重點；昨日盤中傳媒股熱度升溫，居漲幅榜第二位。分析人士指出，節後的行情由於權重板塊的頻繁異動，打亂了結構性投資機遇的演繹，在當前會議前敏感期，權重的調整釋放了前期積聚的風險和壓力，相關改革題材迎來會議前最後一次崛起契機。
　　其次，股市面臨的流動性寬鬆情況仍未改變。在經歷了去年底流動性緊張狀況，及IPO重啟的衝擊之後，2月市場流動性局面的寬鬆狀況對市場的走乾特別是權重板塊的異動，起到了積極作用。上周央行在公開市場上連續兩次進行正回購操作回籠資金，但各期限利率並未因此走高，業內人士預計3月之前短期內流動性緊張狀況難以産生。
　　最後，近期市場中“蹺蹺板”效應頻現，昨日權重股普跌之時，創業板指上漲1.34%，再成市場熱點。行業方面來看，電子、傳媒、休閒服務、計算機、醫藥生物行業漲幅居前。經歷了前幾日的調整後，成長股蠢蠢欲動蓄勢待發，轉型與改革相關主題性投資機遇有望捲土重來，小盤成長股再次出現“賺錢效應”一定程度上維繫了市場的人氣，降低了市場出現系統性風險的概率。