央行悄然抽緊的貨幣之手，以及一週內各類金融機構提高信用風險的消息不斷，正在動搖公募基金對於市場的信心。根據我們對上周末，公募基金整體的投資情緒的統計，約七成基金團隊對於後市提出“謹慎”或“關注風險”等措辭，大大超過前一週水平。在通常投資情緒熱絡的2月份，公募基金團隊做出偏空的市場判斷，絕非輕易之舉。

　 “錢緊”是個大問題

　　A股市場自春節後的反彈，在上周略略出現上行步伐放緩的跡象。但這一點點變化卻激起了機構的強烈關注。尤其是後半周，一批賣方機構接連發布語調謹慎的策略報告，更恐怕強化了業內已有的一些情緒。
　　而如果一定要為A股市場內的空頭情緒找出一根“導火索”的話，那麼上周央行在銀行間市場進行的公開操作，候選的可能最大。
　　滙豐晉信在周末的評論觀點認為，上周二和周四，央行在銀行間市場正式開啟14天正回購，以回收市場內流動性。這個舉措在機構看來明確的傳遞“調控流動性的信號”，同時，也可能意味着短端利率可能見底，流動性或許已度過最寬鬆時刻。
　　另外，該基金還提出，“並駕齊驅的市場交易重心，持續地為投資者帶來盈利；但近兩周，銀行、石化等主板權重板塊輪番帶動股指脈衝式上行，且隨着土地流轉、國企改革等受益政策紅利的板塊再度發力，導致持續刷高的創業板遭遇一定的獲利回吐壓力。”
　　滙豐晉信最後的觀點是：警惕（市場）轉弱風險。

　　市場規律逐漸發揮作用

　　除了上述的因素外，海富通等基金團隊還指出，市場本身存在的調整壓力，也可能將推動了股指的回調。
　　該基金認為，上周基本面情況固然給市場以壓力，如滙豐銀行公布了2月份的PMI初值為48.3%，創7個月新低，低於市場預期。同時，央行繼續進行正回購等。但市場本身存在的調整壓力，因此出現了衝高回落。
　　“從市場方面看，今年年初以來，創業板和中小板股票漲幅較大，但是較大程度上是延續了去年的漲勢，基本認為是一個慣性發展，並一定程度上有所加速。”
　　綜合一些基金的觀點：未來市場偏空的原因可以從以下三個方面來分析，第一，流動性偏緊的趨勢並沒有改善；第二，隨着今年IPO開閘，將會對資金的需求增加；第三，創業板、中小板估值已經偏高，後期其風險性加大。

　　關注績優股和大盤股

　　在目前的市道裏，公募基金也提出了自己關注的一些未來熱點。
　　比如，光大保德信提出了要提防整體市場偏弱的情況繼續，因此，已重點關注2013年業績表現出色的公司。從行業層面看，醫藥行業相對更值得關注。
　　海富通基金認為，更加注重選股擇時，將繼續關注經濟轉型及産業創新方面帶來的機會，如互聯網、醫療服務、環保、消費電子、傳媒等行業尋找業績穩定的成長性良好的上市公司，
　　另外還有基金提出積極把握IPO開閘中産生的優質新股，從而能獲得其成長帶來的成果。