周二(11月5日)紐約時段，美元指數小幅走高，徘徊於80.70一線。此前，美國發布了10月份的非製造業ISM指數數據，結果顯示美國整體經濟運行狀況仍然良好，10月份政府停擺的衝擊可能有限。而與此相反的狀況卻是歐盟發布的經濟展望報告顯示經濟預期增速或低於預期，這使得美歐之間的經濟增速再度得到凸顯，也使得歐元走勢前景繼續被看空。

    美國數據繼續強勢 美聯儲政策前景重趨微妙

    美國供應商管理協會(ISM)周二(11月5日)公布的數據顯示，美國10月ISM非製造業採購經理人指數(PMI)上升至55.4，顯示非製造業活動表現向好。具體數據顯示，美國10月ISM非製造業PMI升至55.4，預期54.0，前值54.4。
    而鋻於非製造業經濟部門佔了美國經濟比重的七成以上，非製造業ISM數據的説服力相比此前在上周五(11月1日)發布的製造業ISM數據來得更勝一籌，並且，這也證實了美聯儲在上周發布的政策決議中所作出的判斷，即美國經濟仍運行於復蘇的正軌之中。
    同時，另一項數據也顯示，美國11月IBD消費者信心指數升至41.4，自上月大跌後有所回升，前值38.4。上個月公布的調查結果顯示，美國10月IBD消費者信心指數下滑近17%至38.4，至多月低點。11月數據回升，表明消費者信心有所復蘇。
    近期陸續發布的各項美國10月份經濟數據似乎都顯示，美國聯邦政府此前在上月持續停擺半個月的狀況，對於整體經濟的衝擊或許並沒有各界分析人士所想象的那麼傷筋動骨。此後，美國將在周五(11月8日)發布最為關鍵的10非農就業數據，若相關數據再度顯示經濟無恙的話，那麼投資者對於美聯儲可能在年底就開始縮減量化寬鬆措施規模的預期就會再度升溫。
    雖然，各界仍不認為美聯儲會通過在聖誕前前夕的12月17-18日的會期上突然宣布開始縮減購債規模的方式，來澆大家一盆涼水，但是大家對此已開始有所警 惕。因而，一旦此後本週五發布的10月份非農就業數據報告意外強勢，且美聯儲主席伯南克(Ben S. Bernanke)在此後也不再發 表更多傾向於寬鬆的政策意見，那麼投資者對政策趨向緊縮的預期就為進一步升溫，這將對金融市場帶來深遠的影響。
    同時，美聯儲目前正面臨領導層交接期，而候任主席耶倫(Janet Yellen)此後也可能會為了謀求在參議院聽證會上順利過關而向共和黨強硬派作出一定的讓步，並作出不排除在 12月份就開始縮減量化寬鬆措施力度的這一承諾。一旦如此，則市場情緒受到衝擊可能會更大，料導致股市下挫、金價下跌，而美元指數則可能節節攀高。
    不過，對於政策前景問題，美聯儲內部目前則仍存有一定的分歧。波士頓聯儲主席羅森格林(Eric Rosengren)當天&&，若經濟動能未能升溫，美聯儲料將維持美國短期利率在近零水平直到2016年；若想要見到屆時短期利率上揚，經濟增速肯定需要達到3%或以上。他還稱，美聯儲政策處於非常時期；縮減量化寬鬆(QE)推遲一兩個季度也無關緊要。
    但另一位美聯儲官員萊克的看法則截然不同。他指出，儘管美國此前遭遇了財政政策危機，並使得就業復蘇的難度有所增大，但這不應該妨礙到當前寬鬆措施的有序退出，因為美國的通脹率水平目前只是看似穩定，實際上卻是平靜的表面之下暗流涌動，而當前美聯儲業已龐大的資産負債表規模，則使得一旦錯失縮減購債時機所帶來的後果將更嚴重。

    歐盟報告看空歐洲經濟前景 歐洲央行或被迫行動

    在美國經濟數據繼續向好的同時，歐元區的經濟狀況卻仍然令人不敢恭維。最新的報告顯示，歐盟被迫再次下調歐元區的經濟預期，其將歐元區2014年經濟增速預期自此前的1.2%調降至1.1%，而年初的預期為增長1.4%。歐盟&&，民間需求下降、投資疲軟以及未來兩年通脹將遠低於歐洲央行目標水平等因素是下調經濟預期的主要原因。
    而在歐元區所有國家中，2014年經濟預期被下調幅度最大的國家是法國和西班牙，其中法國經濟增幅從春天的1.1%調低至0.9%，而西班牙則從此前的0.9%下調至0.5%。
    對於上述狀況，歐洲各方人士紛紛加以了評述和詮釋。歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)當天&&，歐元區經濟正從金融和主權債務危機中逐步復原，而歐洲銀行業聯盟措施的落實到位，則有助於經濟徹底恢復元氣這一目標的最終實現。
    歐洲央行執委阿斯穆森(Joerg Asmussen)&&，歐元區經濟仍在繼續復蘇，但復蘇勢頭疲軟、脆弱且不均衡。阿斯穆森稱，歐元區的經濟增長仍然需要依靠出口，國內需求有所回暖但還沒有真正實現增長。
    歐盟(EU)經濟與貨幣事務委員瑞恩(Olli Rehn)則&&，歐洲陷入通縮的風險目前仍然很小，儘管他同時警告稱，通脹壓力處於低位，且在下降。他&&，儘管歐元區經濟中還存在較嚴重的産能過剩，但只要中期通脹預期維持在正值區域，目前發生通縮的風險似乎還很小。
    瑞恩還提到了今年以來德國經常項目盈餘高企的問題。他指出，根據最近修正後的數據，德國經常項目盈餘已佔國內生産總值(GDP)已多年處於6%以上。歐盟將6%設定為代表經濟失衡的門檻。歐盟預計，德國今年經常項目盈餘佔GDP的比例將達7%，到2015年將降至6.4%。
    而此後，歐盟委員會主席巴羅佐也點名評述了德國的狀況，敦促德國盡快開放服務市場，並加快薪酬水平提高步伐，以緩解歐洲範圍內的經濟失衡問題。
    另外，鋻於歐洲央行會期降至，各界的關注焦點仍是歐元利率水平能否被從當前的歷史低位進一步下調。意大利財長薩科曼尼(Fabrizio Saccomanni)當天就&&稱，歐元匯價目前持續高估的狀況將迫使歐洲央行採取必要的應對措施。他因而&&，即使歐洲央行不在本月的會議上作出降息決定，也勢必會在12月份的年內最後一次會議上採取行動。
    薩科曼尼此前曾警告，歐元走強會對歐元區脆弱的經濟復蘇構成威脅，並敦促歐洲央行放寬貨幣政策，以幫助中小型企業成長。
    而業內機構東京三菱日聯(BTMU)外匯策略師Lee Hardman周二(11月5日)稱，歐元在本週歐洲央行(ECB)貨幣政策會議召開前仍承受着溫和的下行壓力，反映出該央行短期內進一步放寬貨幣政策的可能性有所增加。
    鋻於近期的數據繼續反映出了美國與歐元區之間持續存在着的經濟動能落差狀況，同時，雙方央行的政策預期方向也截然不同。因而，無論歐洲央行本週是否採取行動，歐元兌美元在此後都可能會繼續運行於下行通道之中，進一步回吐此前錄得的漲幅，直至進入1.31-32這一“公允價值”區間。