今年三季度，上證綜指在2000點上持續震蕩。而中小板和創業板的強勢表現，則令市場咋舌。
　　“現在正處於結構性牛市，配置得當就有賺錢的空間。”業內人士告訴記者，今年下半年是不少基金賺錢的時機，不少股票基金的全年收益都是三季度行情貢獻的。
　　統計數據顯示，今年三季度，全部354隻股票型基金的平均業績為13.85%，僅有3隻股票型基金的收益為負。其中，就有國富中小盤基金、中歐中小盤基金，它們的業績分別為-1.69%、-0.43%。
　　“創業板、自貿區概念股在三季度是最熱門的板塊和主題。”上述人士&&，作為以中小盤股票為主要投資標的的基金，不應該是投資業績最差的股票基金。
　　記者查詢相關基金的中報後發現，雖然名為中小盤基金，但國富中小盤的重倉是白酒、中歐中小盤的重倉是地産。正是白酒和地産，成為拖累業績的罪魁禍首。

　　“豪飲”而迷

　　豪飲白酒，使得國富中小盤基金的凈值在三季度不升反降。
　　該基金中報顯示，其前五大重倉股均為白酒股，瀘州老窖、貴州茅&、五糧液、洋河股份和山西汾酒。而貴州茅&今年下半年以來的跌幅已經高達28.79%，瀘州老窖下跌4.78%，五糧液下跌10.13%。
　　對白酒股的豪賭，券商研究人士認為，目前白酒股面臨的是估值和業績的雙殺，業績下滑的趨勢進一步加劇。
　　值得注意的是，該基金自今年一季度末時，前五大重倉股就已是白酒股。從投資業績來看，今年1月至9月，國富中小盤基金的總回報為-6.18%，在336隻股票型基金中排名326位。
　　今年二季度，該基金對第一重倉股瀘州老窖加倉180萬股，截止到6月30日共持有654.06萬股，佔基金凈值的比例為6.96%；同期，對五糧液也進行了近130萬股的加倉，使其對前三大重倉股瀘州老窖、貴州茅&和五糧液的持倉市值均超過了1.5億元。
　　而上述幾隻個股與股民理解意義上的“中小盤”相去甚遠。截止到10月14日，貴州茅&總市值為1450億元、瀘州老窖為290億元、五糧液為697億元。
　　不過公開資料顯示，國富中小盤基金對其投資範圍為基金管理人將重點投資於處於快速成長過程中的中型及小型企業股票，本基金不低於80%的股票資産投資於中小盤股票。
　　“基金名稱只是一個寬泛的投資方向，具體投資標準還要看合同裏明確規定。”基金人士告訴記者，一般後&會有投資範圍的設定，高出或低於合同規定的範圍，就會對基金管理人進行警示。
　　該基金對中小盤的具體定義如下：基金管理人每半年將對中國A股市場中的股票按流通市值從小到大排序並相加，累計流通市值達到總流通市值2/3的股票歸入中小盤股票。

　　滿倉房地産

　　與國富中小盤基金不同，滿倉房地産使中歐中小盤基金前3季度業績下跌14.41%，排名幾近墊底。
　　公開資料顯示，該基金的投資策略為重點投資於萌芽期和成長期行業中具有持續成長潛力以及未來成長空間廣闊的中小型上市公司。
　　其中，對中小盤股票的具體表述為“主要來自於新興行業，如消費品、消費服務、醫療保健、公共事業、金融、科技、電信等領域。相對於石油、基礎資源等傳統行業，新興行業在經濟生活中的地位日益提高”。
　　與基金合同中投資策略相違背的是，據中報披露，中歐中小盤基金前10大重倉股均為房地産股。其中，榮盛發展、金地集團、冠城大通、招商地産、萬科A和保利地産這七大重倉股佔基金凈資産的比例均超過了8%。
　　不僅於此，在中歐中小盤基金的19隻所持個股名單中，僅有康力電梯和中國醫藥不是地産相關個股，其餘均為地産股或地産産業鏈上的股票。
　　“真是很少見這麼賭地産股的，如果在三季度還沒有大幅調倉，其後續承受的壓力將非常大。”業內人士&&，在當前地産調控的預期下，地産股長期受到壓制，為了平衡投資風險，一般不會重倉地産股，何況是滿倉。