互聯網金融之戰來勢洶湧，戰火已經由線上延伸至線下，相關個股也趁勢而起，蘇寧雲商昨日即以漲停報收。業內人士分析認為，這可能與蘇寧即將推出類餘額寶産品有關，據説目前已有多家基金公司人士奔赴蘇寧“求合作”。
　　不過，在基金公司追逐互聯網巨頭的同時，“觸電”成本也引發了業界的關注。據了解，為了牽手餘額寶，天弘基金僅在系統開發上就花費了數百萬元，並成立了50人的電商團隊。而為了開發微信交易，華夏基金也投入了大量資金，並有專門的IT人員製作界面及系統。業內人士認為，巨大的資金投入能否帶來預期的回報，還有待觀察。

　　“觸電”成本昂貴

　　借助支付寶，天弘基金實現了收入的提升。天弘基金大股東內蒙君正的半年報顯示，今年上半年天弘基金營業收入為6189.99萬元，實現凈利潤852.52萬元。從天相投顧統計的中期數據來看，天弘基金所管理的基金資産規模僅100多億元，其中一部分規模及管理費收入即來自其互聯網基金産品——增利寶。截至6月底，天弘增利寶規模為57億元。
　　餘額寶模式的確獲得了成功，但在其背後，天弘基金也付出了巨大的財力和人力。
　　首先是支付前期新型直銷系統開發的費用。根據金證股份公告，天弘基金支付的項目費用為300-500萬元；其次，根據天弘增利寶招募説明書及有關資料，管理費為0.3%，銷售服務費為0.25%，託管費0.08%。其中基金公司支付給支付寶的費用包括兩大塊：一是第三方支付手續費0.25%，相當於將基金公司收取的銷售服務費水平；二是入口及相關技術費，這其中又包括了廣告費，由基金公司管理費中支出。據了解，該部分費用按基金公司與支付寶合作開展活動的實際投入資源計算。業內人士分析，就此看來，天弘增利寶貨幣基金借助支付寶的成本是低於傳統銀行渠道的。但對於尾隨佣金部分，有媒體報道高達95%，而天弘基金則一直&&並沒有支付基金銷售規模的尾隨佣金費用。不過另有業內人士透露，從支付寶方面了解到，天弘基金支付給支付寶的管理費佔70%左右，並不比銀行便宜。
　　除了這些對外支付，天弘基金還打造了一支基金業內的互聯網“軍團”，目前其電商部人員已經達50人，這是一般中型基金公司難以做到的。有小型基金公司人士&&，儘管也想和互聯網親密接觸，但是這需要公司對電商部門投入很多，“天弘基金電商部門那麼多人了還在招人，他們對系統也投了很多錢，我們小公司做不起。”

　　火爆背後的冷思考

　　餘額寶的模式在其成功的那一天就吸引了多家基金公司爭相複製，然而複製後是否能夠取得和天弘基金一樣的效果，還需打個問號。
　　濟安金信科技有限公司副總經理王群航&&，天弘基金的成功大家非常關注，但是其他基金公司想要複製該模式卻很難。首先，複製意味着發行同類産品，也就是同質化競爭；其次，適用産品主要是貨幣市場基金等低風險産品，但是從公司角度來講，發行這類産品最多收支打平，其他公司再發虧損的可能性很大；第三，餘額寶之所以能超過150億元，是因為餘額寶裏的錢是投資者購物的零錢，並非儲蓄和投資資金，具有資金量小、客戶數量大的特點，成功之處在於集中零錢。
　　王群航更對基金微信交易&&質疑。他認為微信只是提供了更多的一個渠道，但是需要改變客戶的投資習慣，這在短期還難以實現。
　　有基金公司市場人士也表露出擔憂，現在無論是支付寶還是微信，只能做標準化的貨幣基金，空間最大也就1-2千億元，至於以後還能借此推哪類産品，現在還看不清。收支方面，借助互聯網手段，基金公司電子商務可以節省一定的客服費用，但是未來是否能盈利還不清楚。
　　對於即將上線的淘寶店，雖然多家基金公司都在積極籌備，但他們也不乏憂慮。“淘寶上開個店其實很簡單，關鍵就是分成。”有基金公司電商人士&&，目前確定了階梯定價，即在一定銷售量範圍支付給淘寶一定費用，但具體是多少還不確定。而階梯定價又會引發基金公司對上線品種的疑慮，對於基金公司而言，賣股基更划算，但是股基通過淘寶可能不好賣；賣貨幣基金等標準化、低風險産品更適合，但是可能會導致基金公司虧本。