本週發布的美聯儲會議紀要和伯南克發表的證詞都沒有為美元提供支撐，美元指數短線收出實體大陰線，導致非美貨幣全線反彈。有趣的是，美元大幅滑落並不是因為美聯儲沒有談及退出購債政策，正相反，會議紀要對該主題進行了健康的探討。問題在於，在美聯儲會議上，決策委員對退出的預設框架存在分歧，伯南克表態可能會在2013年晚些時候開始回收每月的購債金額，隨後在2014年徹底結束購債，然而委員會內部對此意見並不統一。

　　美聯儲內部仍然存在分歧

　　本週發布的美聯儲會議紀要顯示，有不少委員希望在退出行動啟動之前，看到就業市場能夠進一步改善，但有官員認為今年年底前就應該結束購債，也有官員希望等到明年再徹底退出。因此伯南克在會後聲明中做出妥協，稱將開始回收量化寬鬆舉措，但會根據就業市場的復蘇情況來確定什麼時候完全退出相關政策。
　　目前依然可以預計，美聯儲將在9月啟動退出進程，並避免對經濟造成任何重大的衝擊。伯南克在波士頓的講話不外乎提醒市場，貨幣政策在可預見的未來仍然具備適應性，除非失業率回到6.5%以下，否則利率不會向上調升。但不幸的是，美元似乎並沒有收到來自美聯儲的能夠促使其進一步上漲的積極信號，投資者紛紛選擇獲利了結，美元指數短線收出實體大陰線，導致非美貨幣全線反彈。
　　下周三晚間，伯南克將在眾議院金融服務委員會就貨幣政策發表證詞陳述，而周四凌晨美聯儲還將公布經濟形勢褐皮書，我們可以從中進一步獲取退出寬鬆進程的消息。
　　美元指數兩度衝擊84.45的前方高點阻力，但都沒能站穩在此位置上方。短線受到伯南克言論的影響，日線圖收出十分罕見的實體大陰線。4小時圖的上升趨勢線和道氏低點支撐都被有效跌破，主趨勢已轉為向下。目前價格正在考驗此前上漲的50%回調位，能否順利跌破82.60一線成為後市美元指數繼續下行的關鍵。

　　澳大利亞8月降息概率偏高

　　下周二上午，澳聯儲將公布新一期貨幣政策的會議記錄。澳聯儲在本月初如期維持基準利率在2.75%的紀錄低位不變，並重申鋻於澳元匯價依然偏高，聯儲有進一步降息的空間。
　　澳元兌美元自4月初以來已下跌10%左右，不過匯價仍然偏高。澳元有可能進一步下跌，這有助於澳洲經濟實現再平衡。有跡象顯示過去幾次降息起到了刺激經濟的效果，未來這一效果將更加明顯。澳聯儲上次在5月時調降利率，此後即按兵不動，近期有跡象顯示刺激舉措正慢慢傳導至房市、消費和貸款需求。
　　澳聯儲目前透露出兩大重要信息，一方面是，聯儲仍為未來進一步降息保留選項；另一方面則是澳聯儲仍希望澳元能夠進一步貶值，以起到刺激經濟增長的作用。目前我們認為澳聯儲在8月降息的概率偏高。澳元是個重要的因素，但並不是影響澳聯儲決策的唯一因素，聯儲還將考慮國內需求情況和國際形勢。因此，並不是説澳元要跌到什麼樣的明確水準，澳聯儲才會不再放寬政策。聯儲維持了寬鬆的立場，看來他們對前景的看法沒有重大變化，儘管聲明顯示他們認為礦業投資熱潮已經消退。顯然他們維持利率不變，是説明不急於採取行動，一切要視數據而定。我們仍然認為澳聯儲存在進一步降息的風險，但目前顯然不是時候。8月份應該是一個合適的時間點，現在需要持續關注澳大利亞數據的走向。

　　新西蘭有望提前升息

　　新西蘭元目前已經將盤整了半個月的區間上沿發力升破，但不論是否會造成新西蘭元升值，新西蘭聯儲勢必將調升利率。新西蘭民眾可能會認為他們將一直擁有一個5%的抵押貸款利率。但事實也許並非如此，上調利率應該只是個時間問題。
　　新西蘭聯儲目前的基準利率為2.5%，但由於該國的地産泡沫橫行，新西蘭聯儲一直重申將會調升利率。新西蘭元的強勢在近幾年一直都在損害新西蘭的出口商利益，不過由於美聯儲近期的置評，新西蘭元兌美元過去3個月的累積跌幅已經達到了9%。新西蘭存在的一個風險在於其可能成為發達國家中首個調升利率的國家。由於低利率遍佈各國，新西蘭元會因較高的收益率而持續走高。近期的數據也確認了新西蘭經濟正在正確的道路上，未來也更加光明。我們將會看到經濟數據變得更加強勢，經濟也更為穩定。雖然新西蘭聯儲&&在明年下半年之前不會升息，但許多經濟學家認為地産價格或將迫使利率被提前調高。此外，經濟數據中體現出的強勁的商業信心也令新西蘭聯儲更有理由提前升息。