歐洲央行將在7月4日公布利率決議，市場普遍預計，本月歐洲央行將維持0.5%的利率不變；同時，市場對歐洲央行採取進一步寬鬆政策措施的預期升溫。歐洲央行行長德拉吉明確&&，鋻於歐元區經濟復蘇前景黯淡，該行退出刺激政策仍前路漫漫。最新調查顯示，英國央行本週料不會改變貨幣政策，至少至2015年利率將一直維持在紀錄低位0.5%，甚至可能將資産購買計劃規模由當前的3750億英鎊提高至5000億英鎊。
　　不同於歐洲兩大央行的寬鬆立場，美聯儲主席伯南克6月19日&&，將在經濟進一步好轉的情況下開始逐步削減量化寬鬆(QE)政策規模。美聯儲將在今年逐步削減量化寬鬆政策規模，成為全球率先打算結束刺激政策的主要央行。

　　歐洲央行將持續寬鬆

　　歐洲央行5月2日將基準利率調降25個基點至0.5%的歷史新低，這是自2012年7月以來該行首次調息。
　　歐洲央行行長德拉吉和該行高層近日多次&&，未來該行將繼續維持寬鬆貨幣政策立場，並對採取進一步寬鬆措施持開放態度。德拉吉強調，降息和提供流動性這兩項措施對歐元區而言尤其重要，歐洲央行將在必要時繼續為歐元區銀行提供無限制流動性，這項措施至少會持續到2014年7月。歐洲央行執委科爾6月29日&&，該行正審慎研究提出前瞻指導，即各國央行預先暗示未來貨幣政策走向，前瞻指導的做法為美聯儲所採用。科爾&&，若歐元區經濟轉弱，歐洲央行就需要準備好採取行動，並考慮所有可能的選項。
　　歐洲央行維持寬鬆立場的主要原因是歐元區經濟復蘇延續疲弱態勢，勞動力市場狀況嚴峻，經濟增長面臨較大風險。
　　針對美聯儲計劃提前退出超寬鬆政策，德拉吉6月25日&&，歐洲央行退出寬鬆政策的時間還遠。德拉吉連續兩日發表講話，重申了歐洲央行的寬鬆貨幣政策立場，&&該行已做好準備採取更多經濟刺激政策，並對啟動直接貨幣交易計劃(OMT)持開放態度。德拉吉稱：“鋻於通脹率仍然偏低，失業率仍然偏高，因而距離退出寬鬆政策的時間還很遙遠。”由於全球其他央行可能會收緊貨幣政策，歐洲央行啟動OMT購債計劃的必要性增強。
　　《金融時報》資深專欄作家阿特金斯認為，近期全球債券市場動蕩，新興經濟體和發達經濟體債券均遭大舉拋售，歐洲央行需盡快“出招”應對全球央行量化寬鬆規模的縮減，措施之一是歐元大幅貶值，“考慮到歐元區複雜的政治和金融體系，這一舉措有利有弊，因此歐洲央行一直猶豫不決。但美聯儲的最新舉措可能迫使歐洲央行很快做出決定”。

　　英國央行或加碼購債

　　本週，前加拿大央行行長卡尼出任英國央行新行長後將首次主持貨幣政策會議。外媒最新調查顯示，今年底前英國央行向貨幣市場的注資規模由目前的3750億英鎊進一步提高的幾率為40%，少數分析師預計，英國央行資産購買總支出最高將提升至5000億英鎊，約為英國國內生産總值(GDP)的三分之一。
　　英國央行在6月26日發布的金融穩定報告暗示，尚無意退出量化寬鬆政策。報告指出，短期內減少量化寬鬆貨幣政策規模和上調利率將給金融系統和實體經濟造成衝擊。若全球長期利率從當前的歷史低點大幅跳漲或信用利差大幅擴大，那麼金融系統的風險將逐一暴露。
　　英國央行貨幣政策委員會委員邁爾斯近日還對央行大規模購債造成資産價格泡沫進行辯護。邁爾斯指出：“對於量化寬鬆的效果而言，相對理性的觀點要可信得多，央行的購債計劃有助全面支撐資産價格，這也導致支出比其他情形更高。”
　　德國商業銀行分析師迪克森認為，在英國政府持續實施財政緊縮措施，歐元區經濟復蘇前景黯淡，加之中國經濟增長放緩及全球市場動蕩不安之際，英國央行有必要盡其所能維持經濟穩定性。

　　美聯儲將率先退出

　　伯南剋日前&&，從去年秋季以來，影響美國經濟和就業市場的風險已經下降，在失業率仍處在高位和通脹壓力可控的背景下，美聯儲的寬鬆貨幣政策將維持一段時間；若美國經濟持續改善，美聯儲可能將在今年晚些時候開始逐漸減少資産購買規模，並在明年年中結束資産購買。
　　美聯儲政策聲明指出，美國經濟保持溫和增長，就業市場呈現改善跡象，但失業率依然高企，房地産市場進一步走強，但財政政策收緊在抑制經濟增長，美國通脹水平低於美聯儲設定的長期目標，長期通脹預期保持穩定。
　　在公開市場操作方面，美聯儲將維持現有每月總額850億美元的資産購買計劃，即每月購買400億美元機構抵押貸款支持證券和450億美元美國中長期國債。此外，美聯儲還將繼續把到期的機構債券和機構抵押貸款支持證券的本金進行再投資，並把即將到期的國債展期。以上措施意在壓低長期利率，維持寬鬆的金融環境。
　　為在維護價格穩定的條件下促進充分就業，即使在經濟復蘇勢頭增強和資産購買計劃停止後，仍有必要把超低利率政策保持相當長一段時間。在失業率高於6.5%、未來1年至2年通脹預期不超過2.5%的情況下，美聯儲將繼續把聯邦基金目標利率保持在零至0.25%的超低區間。