大盤在橫盤數日後再度轉頭向下，在板塊跌幅榜上，房地産板塊排名靠前，而引發地産股大跌的主要原因來自房産稅試點擴圍的消息。受利空消息影響，百餘只地産股出現下挫，其中部分二、三線地産股跌幅居前，此外，萬科A跌幅也超過2%。雖然房産稅試點對地産股起到一定壓製作用，但有分析師認為政策調控的影響邊際效益已經弱化，對房價抑製作用有限，並不會根本改變房地産行業的基本面，當前不少地産股具備很好的成長性與價值投資性。

    短線調整消化利空

　　在本輪大盤調整中地産股普跌明顯，板塊跌幅也處在所有板塊前列。近日有消息稱，北京、深圳、南京和杭州等多地房産稅試點方案已上報，多數方案已接近“最終版本”，房産稅試點可能在近期擴圍。負面消息對地産股來説無疑是雪上加霜，而作為權重板塊之一，地産股的下挫也引發A股出現調整，截止收盤，滬指下跌0.73%，深成指下跌0.59%，兩市紛紛刷新本輪調整的新低。
　　而房産稅試點擴圍的消息並非空穴來風，國家統計局18日發布的數據顯示，5月全國70個大中城市中，有69個城市新建商品住宅價格同比出現上漲，上漲城市比上月明顯增多。其中，廣州、北京、深圳、上海四個一線城市成為領跑者，漲幅均超過10%。有行業分析人士告訴記者：“房價上漲壓力增大，倒逼管理層推出調控政策應對，而目前正是房産稅試點擴圍的最佳時機。有傳言近期包括北京、深圳、青島、杭州等多個一、二級城市上報試點方案。其中北京今年已兩次上報房産稅試點方案，雖然最後版本仍可能調整可能，但在房價走高背景下，今年下半年房産稅試點城市增加將是大概率事件。”
　　但從市場影響角度來看，房産稅並不是壓垮房地産行業的最後一根稻草。上述分析人士&&：“從已經實施試點的上海、重慶樓市情況來看，房産稅的影響並沒有預期那麼大。即便新增試點城市，對當地房地産市場的負面作用也將十分有限。政策利空對房地産上市公司存在一定短期壓力，但不會從根本上改變行業基本面情況。”
　　東莞證券分析師何敏儀則&&，以房産稅等長效機制指導市場，使樓市重歸市場化可能是未來調控的新取向。投資者無需過分擔憂政策調控對樓市帶來的衝擊。新政&&，二級市場在不長的時間內逐漸消化利空可能性高。

    優質地産股仍是價值洼地

　　從行業角度來看，房地産行業最大的不確定性來自政策之手的調控。過去，一旦有調控政策&&，地産股集體跌停時有發生，而經過幾年的“磨練”，地産股已開始逐漸適應，反應已相對較為冷淡。19日盤中地産板塊跌幅一度達到3%，截至收盤下跌1.28%，跌幅有所收窄。
　　政策調控的邊際效應已經弱化。方正證券分析師周偉認為，政策調控一次比一次嚴厲，最終導致了2011年及2012年上半年樓市的低迷。從房地産板塊的市場表現看，2010、2011年均有明顯的下跌，整體下跌幅度甚至達到50%，直至2012年一季度才真正確立此輪調整的底部。2013年一季度&&新一輪調控政策，但政策影響的邊際效應已經弱化，一是銷量下跌的幅度有限；二是房價上漲的趨勢未能立即扭轉；三是房地産板塊的調整幅度有限。
　　同時，在幾年的調控聲中，房地産行業依舊保持了較高的景氣度，從5月多數城市房價同比上漲中不難看出。在行業未發生明顯轉向之前，地産股依舊是價值投資的一塊洼地。
　　對於房地産行業未來預期，何敏儀&&，隨着銷售旺季到來，開發商加大新樓盤推出，預計銷售景氣及成交將繼續上升。房價有望較平穩的上漲。土地成交量逐步回升，溢價率上揚，行業正進行補庫存活動。開發商看好樓市後市銷售，市場整體景氣度持續上升可期。而地産板塊年內業績鎖定高，未來業績增長有保障。當前估值水平仍然吸引，長期投資價值凸顯，股價具備較大的向上修復空間。
　　何敏儀還&&，在城鎮化、消費升級、流動性充裕、行業集中度提升等大方向利好背景下，當前不少地産股具備很好的成長性與價值投資性。看好地産股下半年整體表現，上調行業投資評級至“推薦”。