今年以來，A股與外圍市場的“龜兔”賽跑步入一個新階段：在美聯儲釋放量寬退出預期之後，“龜兔”雙方出現了大逆轉，全球資本市場表現“風雨飄搖”，而內地A股反倒顯現出了較強的抗跌性。如今，上證綜指已經橫盤整理了4個交易日，上周末公布的5月官方PMI數據又在一定程度上給A股提供了抗跌的底氣；短期來看，A股要突破盤局需要三大條件：一是市場放量向上突破，二是新的領漲板塊出現，三是創業板擺脫頂部形態，調整後再度向上發動攻擊。

　　數據利好緩衝A股回調步伐

　　二季度以來，儘管市場一直高度關注經濟復蘇的力度，但數據疲弱給整體市場帶來的衝擊卻趨向弱化。這一方面是由於以創業板為主的成長股行情愈演愈烈，某種程度上掩飾了主板市場的疲軟；另一方面，儘管數據表現不力，但A股市場總有諸如改革預期、增量資金進場等朦朧利好的支撐。5月份，A股市場成功打破了此前“五窮”的慣例，全月累計上漲5.63%。
　　5月下旬，市場再度進入數據敏感期：5月22日公布的滙豐PMI初值跌破50%的榮枯線，市場雖受衝擊，但當日僅微跌2.71點；盤整數日後，指數更再度出現了28點的單日中陽。6月1日，國家統計局公布的官方PMI為50.8%，較上月回升0.2個百分點；受此提振，A股力扛“外壓”（日經指數昨日再現3.72%的大跌），昨日僅微跌1.35點，表現遠遠好於亞太區其他主要股市。
　　分析人士指出，5月官方PMI雖小幅回升，但這並不意味着需求出現明顯轉強的跡象；如果需求端持續沒有改善，則預計6月PMI仍有可能繼續下滑。不過，從最近一段時期A股對經濟數據的即時反應來看，短期A股維持震蕩走勢的概率偏大，數據利好多少還是能夠放緩A股回調的步伐。

　　擺脫盤局需三條件

　　目前，上證綜指已在2300點關口附近盤整了4個交易日，這期間市場曾出現過大小盤風格切換的跡象，且以創業板為主的成長股熱潮多少出現了退潮的跡象；但無論市場以何種方式嘗試風格切換，市場要擺脫盤局還需要三大條件助力。
　　首先，主板指數需出現放量上漲以突破目前的層層壓力區。1949點以來的反彈行情，一路逼空至2444.80點，期間並未出現過像樣的調整；2月下旬開始，市場才真正出現震蕩下移的走勢，上證綜指一度下探至2200點下方；如今，指數再度穩步於2300點關口附近。也就是説，2200-2300點一帶早已是成交的密集區域，如果指數始終位於這一區域，則籌碼的消耗無疑較大，最終市場難免再度回到震蕩下行的通道。分析人士指出，指數只有放量上攻突破這一壓力區，其上方的空間才能被正式打開，市場也才能免於久盤必跌的結局。
　　其次，類比1949點的銀行股獨立走牛，當前市場要突破盤局，也必須出現一個較有號召力及持續性的領漲板塊，比如地産、汽車抑或是券商等。一方面，根據歷史經驗，在任何一波大的反彈行情中，市場都不缺領漲板塊，且領漲板塊的熱點示範效應較為顯著。另一方面，如果缺失領漲板塊，市場再度陷入輪漲式的格局中，則指數很難出現大的主升浪，一旦板塊之間的輪動效應減弱，則市場就很難維持上行的步伐了。
　　再次，作為A股結構性牛途的第二場，創業板的迭創新高，不僅在很大程度上挽留住了資金離場的步伐，還在很大程度上掩蓋了主板市場表現的落寞。二季度以來，市場一直處於窄幅波動的區間內，期間大盤股雖出現過脈沖走勢，但其後持續性均不佳，最終還是退守至“原地”。與之形成鮮明對比的是，創業板指數一直向上進軍，期間的短暫調整屢屢被快速收復。不過，近來創業板指數隱約出現了見頂的跡象：創業板明星股陣營繼續出現分化，掌趣科技跌停，24隻創業板個股昨日跌幅超過5%；而諸如朗瑪信息、恒信移動及華誼兄弟等明星股依然越挫越勇，再度向前期高點進軍。短期來看，如果創業板見頂回落的態勢進一步確立，則對市場人氣的打擊將極大，主板市場極有可能也受到衝擊。因此，市場擺脫盤局，某種程度上也需要創業板的配合，至少創業板不能充當指數向上的“絆腳石”。