定期開放債基低風險端A份額又迎來集中開放期。據了解，下月7日就有鵬華豐澤A、博時裕祥A同一天開放。由於定位相似，這一類産品與銀行理財産品處於近身肉搏狀態。業內人士認為，雖然非標理財産品遭遇整頓，但近兩月銀行理財産品收益率下行幅度並不大，其吸收社會資金的能力仍然很強。定期開放債基目前競爭對手較多，若收益率較低，預計申購會遇冷。

　　理財産品吸引力仍存

　　由於産品設計簡單，封閉期較短，且不設申購費，定期開放基金A份額曾經是市場熱捧的産品，但與理財産品競爭，投資者主要考察的是收益率。根據Wind統計，4月份發行的理財産品，1到3個月期限的，平均年化收益率為4.2%；3到6個月期限的，平均年化收益率為4.32%。從這個收益率水平看，一些基金公司面臨開放的産品預期收益率略有超過，但也有一些尚未達到。有渠道人士認為，此類産品發行或現冰火兩重天的境遇。此前信誠、中歐的兩隻定期開放債基A份額出現按比例配售，主要原因是其中一隻收益為4.5%，一隻為4.25%，與銀行理財産品相比，具有一定的優勢。此類産品目前競爭對手較多，若收益率較低，預計資金申購會遇冷。
　　有券商渠道認為，儘管今年一季度對非標理財産品進行整頓，因此市場普遍判斷，銀行理財産品收益率會逐步下行，但對比近兩個月來的市場收益率，銀行理財産品收益率下行幅度並不大，因此吸收社會資金的能力仍然很強，對債基發行的利好也還沒有顯現出來。

　　定期開放債基大擴容

　　定期開放債基去年共成立14隻，今年以來新成立的已達21隻。在募集資金方面，也創下新紀錄，如浦銀安盛6個月定期開放債基首募規模就達到54.42億份。據中國證券報記者了解，這與今年分級債基收益遙遙領先有直接關係，其中有一些産品收益率接近股票型基金。另外，該類産品及時推出升級版，在半年期的主流産品之外，還推出4個月、一年期的産品，也有一些基金B份額不在市場上直接交易，避免了二級市場折溢價率對收益的影響。低風險端則在約定收益率方面，較前兩年的産品也有所提升。
　　記者在採訪中也發現，去年短期理財産品熱銷，到今年卻偃旗息鼓了，取而代之的是各式定期開放債基。很多基金公司認為，定期開放債基的産品壽命能夠更長一些，主要原因是比起渠道銷售驅動型的短期理財基金，基金公司在定期開放債基上發揮主觀能動性的餘地更大，甚至可以為機構、散戶分別量身定制産品。
　　不過也有業內人士認為，封閉債基以往做大收益率依靠的是放大杠桿，未來隨着債券産品降低杠桿的新規施行，此類産品收益率能否領先市場，則充滿懸疑，投資者不宜對其收益率期望過高。