本週二A股拉出第四根陰線，且是較長陰線，形態開始全面走壞。收盤滬綜指跌1.04%報2286.61點，深綜指跌2.40%報935.38點，中小板綜指跌2.81%報5191.52點，創業板綜指跌3.65%報814.04點。各個市場成交全線放大，殺跌情緒集中釋放。
    殺跌是從周二上午10時後開始的，股指越走越弱，直到最後一小時才基本穩下來。
    昨利空有不少，如統計局公布的2月發電量同比大降13.7%，不過該數據參考性不大，因今年春節在2月，有停工因素，而去年春節在1月。此外，市場對“下周起IPO自查報告或密集遞交”産生不好的聯想，因自查結束時，重啟IPO的障礙將大幅減少。還有官員提議將鐵路不良資産上市，該説法在弱勢中有助跌作用，無疑會對投資者信心産生較大影響。
    另一則消息可能帶來更大壓力，就是央行進行260億元正回購操作，這暗示央行正着手回收前期過度釋放的流動性。央行這麼做有CPI數據高於預期的原因，也可能和國際熱錢流入加速相關。
    市場可能對央行正回購的行動反應太過敏感，如果央行更着眼於對衝熱錢流入，那麼央行傾向於緊縮的態度就不是十分明顯。未來央行的舉動或能提供更多指引，投資者可繼續關注，努力猜測其真正意圖。
    上周末公布的超預期CPI數據未必會促使央行馬上採取緊縮行動，但筆者認為另一因素卻有可能促使央行採取緊縮政策，這便是樓市調控。
    “國五條”細則規定對二手房銷售徵收20%差額稅，這一定會打壓二手房成交。另外，炒房者購買新房也會三思，因未來盈利後拋售需上繳20%差額稅。
    由於樓市在以往是吸收多餘貨幣的重要去處，當未來樓市無法吸引太多資金時，不排除資金溢出的可能。萬一資金部分流入農産品、資源等領域，則極有可能推高CPI，使今年下半年的CPI超出預期。目前國家新定的CPI全年目標是3.5%，較去年的4%低，並非輕易就能完成，所以需要未雨綢繆。出於前瞻性考慮，央行可能提前進行些緊縮。
    股市可能還有些其他方面壓力，但比較隱晦。“兩會”迄今的消息整體是利多的，但也有些弱於市場預期之處，如大部制改革力度稍弱於預期，又如城鎮化強調程度弱於預期。或者説，“兩會”原本是利多，但市場如果在事前過度樂觀了，那麼也可能轉化為壓力。
    一兩個月前，許多城鎮化相關周期類股表現強勁，可如今此類個股走勢最弱，如工程機械類。此類個股弱勢並不全因為樓市調控，部分原因也和推進城鎮化的激進程度弱於預期相關。
    就後市而言，A股又拉出長陰線且上周一低點再次被測試，所以未來走壞的幾率大增。
    操作方面，維持昨日思路，即尋機減持，先退出來看看再説，看看央行意圖到底如何，再看看其他方面情況。