今年將迎來集中到付 壓力不容小覷

　　用益信託最新發布的2012年藝術品信託發展報告顯示，去年藝術品信託的發行規模和數量齊降，其中發行規模大幅下降約四成。據統計，去年共發行了34款藝術品信託産品，較2011年減少了10款，降幅達22.73%；發行規模達33.46億元，同比下降了39.5%。

　　平均收益率達9.89%

　　值得關注的是，去年發行的34款藝術品信託平均收益率為9.89%，與2011年的9.87%基本持平。然而從總體趨勢來看，去年藝術品信託收益呈下降趨勢，從一季度的10.05%下降到三季度的9.33%，四季度略有反彈至9.7%，但始終高於整體平均收益。
　　而對於藝術品信託發行下滑的原因，用益信託分析師顏玉霞則&&，一方面，由於去年藝術品市場本身下滑明顯。從春拍至秋拍結束，藝術品市場都未曾出現全面回調；另一方面，2011年底發布的“國38號文”對藝術品標的類證券化做了嚴格限制，從而對去年的藝術品信託市場帶來了巨大衝擊。此外，由農行副行長楊琨牽出的三大藝術品莊家被查事件也使得市場對藝術品信託投資熱情大為削弱。
　　從投資標的來看，去年發行的34款産品的投資標的主要以書畫類藝術品居多。作為新興的藝術品市場，各類藝術品估值及交易體系尚不完善，當前春拍、秋拍市場的交易也多以傳統的書畫藝術品為主，因而其投資、估值相對成熟。對於缺乏相關專業人才的信託公司來説，投資於相對成熟交易市場的産品能更好地識別、監控風險。

　　今年集中到期兌付

　　對於藝術品信託今年的發展趨勢，顏玉霞則&&，今年仍是藝術品信託調整的一年，首先取決於國內外的宏觀經濟形勢，然而主要還是取決於藝術品市場自身的發展。去年藝術品拍賣市場趨於理性，文交所的整頓也進一步優化了市場環境。
　　此外，隨着今年藝術品信託的集中到期兌付，也將進一步推動市場交易。與此同時，這也帶來了今年不容小覷的兌付壓力，據用益信託不完全統計，今年將有40款産品到期，兌付規模高達38.52億元，達到近年來的高峰。
　　最後，值得一提的是，藝術品行業對專業知識要求很高，在當前贗品率高企時期，對投資標的的真偽辨別、理性估值都將直接影響投資標的的回報率，因而行業專業人才隊伍的培養也是影響藝術品市場正常發展的重要因素。