“理財産品2004年、2005年、2006年起步，2007年、2008年達到頂峰，2008年有一個小挫折，此後迅速發展。”中國社科院金融研究所副所長殷劍峰日前&&，2012年，銀行理財産品餘額超過6萬億元，流量規模則超過20萬億元。
　　理財産品20萬億元的流量規模，在宣告金融行業資産管理時代來臨的同時，也宣告了交叉性金融産品大爆炸的開始。
　　“以理財産品為主的交叉性金融産品快速發展。”人民銀行在其發布的2012年金融穩定報告中稱，在市場競爭和客戶多元化金融需求的推動下，銀信、銀證、銀保、證保等不同行業金融機構間的業務合作不斷加強。
　　人民銀行副行長潘功勝在2012年9月也曾撰文指出，近年來金融機構代客理財、信託投資計劃、衍生産品、資産證券化等業務發展迅速，它們多為跨行業、跨市場、跨機構的交叉性金融産品和影子銀行業務。

　　理財産品餘額近7萬億

　　理財産品之所以被認為是交叉性金融産品，主要原因在於，目前的理財産品運作模式具有跨行業、跨市場的典型特徵。所謂跨行業，是指理財産品的運作涉及銀行、信託乃至基金、券商等多個金融行業；所謂跨市場，則是指産品的投資標的橫跨債券、貨幣、信貸等多個市場。
　　其實早在銀行理財業務發展初期，交叉性的特點並不明顯。但隨着理財市場的競爭加劇，原有投資標的單一的産品的收益率很快就無法滿足客戶的需求。隨着投資標的的逐漸多樣化，特別是銀信合作産品的引入，銀行發展出一套“資金池—資産池”的運作模式。
　　其具體運作方式為，銀行建立一個“資産池”，銀行就像個採購員，採購證券、貨幣市場工具、票據、信貸資産等，將其虛擬地置入一個池子內。銀行同時對應地建立一個“資金池”（規模大致與“資産池”相當），把客戶募集的資金放入該池中來對接採購來的資産。
　　在這種模式下，銀行通過滾動發行理財産品不斷募集資金，雖然每一種理財産品的發行時間、投資期限、預期收益率不同，但是募集的資金都進入同一個“池子”；在資産池的那一端，銀行借助信託等平台不斷採購資産組建“資産池”。
　　《第一財經日報》獲得的數據顯示，截至2012年8月末，全國共有160家銀行業金融機構開展了理財業務，銀行業金融機構存續理財産品29970隻，理財資金餘額6.49萬億元，較2011年末增長約42%。
　　從理財資金投向看，投向債券即貨幣市場工具佔比為43.59%，投向債權類項目（信託貸款、委託貸款、票據及受/收益權等）佔22.19%，投向存款佔20.6%，投向權益類（股權、PE、股票等）佔9.68%，投向衍生工具佔1.63%。
　　“資金池—資産池”模式創立之後，理財産品成功地將投資者、銀行、信託等各個參與主體綁定在一起，在債券、貨幣、衍生品等多個市場之中廣泛投資。

　　非銀資管産品“大松綁”

　　“資金池—資産池”運作模式的核心在於銀行需要信託這個平台。事實上，也正是源於銀行的這種需要，最近的幾年，信託的通道業務迅速膨脹，進而也導致了規模的激增。
　　截至2012年11月末，信託業管理的信託資産規模已達到6.98萬億元，超過保險業，成為中國金融業中第二大金融體。而在2007年末，信託資産規模僅有0.95萬億元。最近這幾年，信託業幾乎以每年1萬億的規模在增長。
　　但到了2012年下半年，銀行只能依託信託渠道的模式悄然發生變化：證券、保險、基金等行業的資産管理“新政”推出後，信託公司原有業務模式的“替代效應”和“擠出效應”已經開始顯現。
　　銀信理財合作業務首當其衝。原先受到政策限制的銀信合作信貸資産和票據資産轉讓業務，已經借道證券公司的“定向資産管理業務”和基金公司的“專項資産管理計劃”，獲得廣泛開展。
　　中國證券業協會公布的數據顯示，2011年末，證券業受託管理資金本金總額僅為2818.68億元，但到2012年6月末，已經飆升至4802.07億元。接下來的3個月，更幾乎翻了一番，9月末達到9295.96億元。
　　中國人民大學信託與基金研究所所長周小明&&，目前，券商資管規模已逼近1萬億元，主要是銀證通道業務，其中定向資管業務估計超過8000億元。
　　“信託的今天就是證券公司的明天。”一位股份制銀行人士稱，更有甚者，與信託相比較，券商的通道費更低。
　　其實不單單是券商、信託，銀行目前已經打通了信託、券商、保險、基金公司等四大渠道，這些機構均可以成為銀行理財産品的通道服務商。也正因如此，理財産品的跨行業特點就更為明顯。
　　事實上，證券、保險、基金等行業的資産管理“新政”之後，證券公司的“定向資産管理業務”；基金公司的“專項資産管理計劃”投資範圍和空間都得以大大拓展，加之已經存在的信託公司“信託計劃”和銀行理財産品，不同金融機構的資産管理類産品迅速增長。
　　金融機構的這種資産管理類産品往往帶有明顯的跨行業、跨市場特徵。也正因如此，金融業正呈現這樣一幅圖景：以資産管理業務為切入口，交叉性金融産品正在爆炸式增長。