編者按： 今日，中小板公司魯豐股份“一馬當先”公布三季報。由此，滬深兩市上市公司拉開2012年三季報披露大幕，同時以業績成長為主線的“淘寶”大戰也隨之展開。

　　《證券日報》研究中心統計顯示，截至昨日，滬深兩市共有1002家上市公司發布了三季報業績預告，其中523家公司預喜，473家公司報憂，6家公司存在不確定性，預喜家數佔比52.20%。通過對三季報業績預喜的公司梳理發現，輕工製造（34.12%）、紡織服裝（32.93%）、家用電器（30.19%）三大行業中預喜公司家數的行業佔比居前，本文對這三個行業進行系統分析，挖掘相關個股投資機會，供投資者參考。

　　輕工製造 預喜股行業佔比34.12%

　　今日上市公司三季報的披露工作將拉開序幕，隨着行情逐漸好轉，在三季報預告中實現預喜的上市公司或成為三季報行情中，投資者重點關注的品種。
　　統計顯示，截至昨日，輕工製造行業（申萬一級）共有51家上市公司披露了三季度業績預告，其中有29家上市公司預喜，佔行業內成分股個數的34.12%，位居申萬一級行業三季度預喜股佔成分股個股比首位。
　　具體來看，三季度輕工製造業預喜股中，有8家上市公司實現預增，分別為：麗鵬股份、新海股份、安妮股份、東方金鈺、齊峰股份、萬順股份、科冕木業和中順潔柔。其中，預告凈利潤變動幅度最大的當屬麗鵬股份，該股三季度業績預告顯示，凈利潤變動幅度達2667%，此外，新海股份（430%）、安妮股份（196.78%）、東方金鈺（180%）和齊峰股份（100%）等4股預告凈利潤變動幅度也超過100%。
　　通過梳理不難發現，三季報行情已悄然啟動，進入10月以來，在輕工製造行業預喜股中，共有25家上市公司實現上漲，佔行業預喜股的86.21%，而隨着昨日行情的回暖，29家輕工製造預喜股更無一家下跌，其中19股跑贏大盤，驊威股份（6.21%）、齊心文具（5.02%）、合興包裝（4.76%）、德力股份（4.17%）、齊峰股份（4.14%）和東方金鈺（4.02%）等6股漲幅超4%。
　　在資金流向方面，昨日共有13隻輕工製造預喜股實現大單凈流入，累計凈流入金額4242.15萬元，包括東方金鈺（2064.35萬元）、驊威股份（745.97萬元）、齊峰股份（455.72萬元）、海鷗衛浴（439.64萬元）、合興包裝（180.47萬元）、勁嘉股份（161.35萬元）和永新股份（104.50萬元）在內的7股大單凈流入金額超100萬元。
　　雖然9月輕工製造行業指數跑輸大盤，但是依然不乏機構對其看好，興業證券&&，儘管受外貿形勢低迷影響，傢具、玩具出口增速放緩，但具品牌、渠道優勢企業業績增長高於行業，而文具當前尚處高速成長期，發展空間巨大，維持行業“推薦”評級。看好齊心文具、星輝車模。文具行業分散，渠道控制力是關鍵，齊心文具産品線擴寬，渠道建設加速，直銷業務增長迅速，盈利或迎爆發期。而星輝車模細分領域增速超過玩具行業整體，品牌、渠道優勢逐漸顯現，建議予以重點關注。
　　在子行業方面，海通證券給予傢具、玩具、包裝等三子行業“增持”評級，海通證券認為，考慮到以舊換新、促進外貿穩定增長等政策促進國內外消費、拉動傢具行業發展，具有自主品牌和渠道優勢的企業可長期關注，如索菲亞、宜華木業等。若出口退稅得到提升有助於促進玩具行業消費，且伴隨聖誕節消費旺季的臨近，推薦玩具行業龍頭公司星輝車模，以及主業穩定增長加上新業務不斷開拓的姚記撲克。包裝行業下游廣泛，目前呈現穩定發展的態勢，也正促使包裝行業市場集中度不斷提升、龍頭公司迅速成長，推薦通産麗星、永新股份、合興包裝。

　　紡織服裝 預喜股行業佔比32.93%

　　統計顯示，截至昨日，紡織服裝行業（申萬一級）共有45家上市公司披露了三季度業績預告，其中有27家上市公司預喜，佔行業內成分股個數的32.93%，位居申萬一級行業三季度預喜股佔成分股個股比第二位。
　　具體來看，三季度紡織服裝業預喜股中，有3家上市公司實現預增，分別為：卡奴迪路、泰亞股份和中銀絨業。從三季度業績預告凈利潤變動幅度來看，*ST遠東（189.47%）和ST德棉（110.36%）2隻扭虧股凈利潤變動幅度超100%，此外，泰亞股份（90%）、搜於特（70%）、卡奴迪路（60%）、中銀絨業（59.55%）、七匹狼（50%）、朗姿股份（50%）、宏達高科（50%）和江蘇三友（50%）等8股預告凈利潤變動幅度也超過50%。
　　市場表現方面，進入10月以來，在紡織服裝行業預喜股中，除*ST遠東已停牌外，可比數據顯示，共有25家上市公司實現上漲，佔行業預喜股的96.15%，而隨着昨日行情的回暖，27家紡織服裝預喜股同樣無一家下跌，其中21股跑贏大盤，七匹狼（4.33%）、卡奴迪路（4.16%）、喬治白（3.81%）、金飛達（3.48%）、棒傑股份（3.45%）、美盛文化（3.39%）、 報喜鳥（3.25%）、泰亞股份（3.12%）和中銀絨業（3.01%）等9股漲幅超3%。
　　在資金流向方面，昨日共有14隻紡織服裝預喜股實現大單凈流入，累計凈流入金額1741.69萬元，包括金飛達（339.70萬元）、報喜鳥（338.84萬元）、富安娜（312.18萬元）、 美盛文化（222.52萬元）、中銀絨業（120.73萬元）和宏達高科（110.84萬元）在內的6股大單凈流入金額超100萬元。
　　對於紡織服裝行業四季度策略，國金證券&&，優質紡服零售個股防禦性強；同時繼續建議關注調整幅度較大，對未來悲觀預期業已充分反映的優質製造類企業。四季度末是重要時間窗口，國內消費進入傳統旺季，市場對紡織服裝冬季銷售抱有的期望，或對明年的出口內銷市場好轉進行的展望都將在四季度開始驗證。建議關注七匹狼、奧康、泰和新材、偉星、魯泰、九牧王、富安娜。
　　長江證券預計三季度行業環比有所改善，主要由於品牌企業加大促銷力度及下半年基數較低。9月份開始，品牌服裝家紡陸續進入銷售旺季，但是目前仍維持低位運行，好轉的拐點目前不明確，市場企穩有待持續跟蹤。從調研情況看，目前終端銷售受兩方面影響：一是庫存積壓，另一個是經濟形勢不明朗，兩點原因導致開店速度放緩。公司開店原計劃基本無法實現，預計下半年的開店速度將會有明顯提升，但單店銷售基本負增長。建議繼續關注三季報較中報有改善的家紡企業，處於朝陽行業的戶外服裝和受國際快時尚品牌影響較小，毛利率本身較高的中高端品牌男女裝。
　　東方證券&&，如果四季度旺季終端有所復蘇，目前估值深度調整後的重點公司有較大的反彈空間。如果四季度終端依然低迷，行業板塊的投資機會更多來自於估值切換。短期建議重點關注前期調整比較多的的七匹狼、九牧王、報喜鳥、奧康國際和朗姿股份。

　　家用電器  預喜股行業佔比30.19%

　　統計顯示，截至昨日，家用電器行業（申萬一級）共有16家上市公司披露了三季度業績預告，全部預喜，佔行業內成分股個數的30.19%，位居申萬一級行業三季度預喜股佔成分股個股比第三位。
　　具體來看，三季度紡織服裝業預喜股中，同洲電子預告扭虧，其他15家公司實現略增。從三季度業績預告凈利潤變動幅度來看，扭虧股同洲電子凈利潤變動幅度超191%，此外，兆馳股份（50%）、老闆電器（40%）、奧馬電器（30%）、康盛股份（30%）、華帝股份（30%）、銀河電子（30%）等個股預告凈利潤變動幅度也超過30%。
　　從政策背景看，市場可能會擔心今年年底和明年年初的家電下鄉政策退出會影響行業未來增長，但有機構認為這裡存在着預期差，龍頭公司業績並不會因此受到影響。
　　一方面，家電企業早已為政策退出做準備，現在非家電下鄉産品已經佔企業對農村市場銷售的大部分；另一方面，在今年11月底退出前，或見短期的擠末班車效應，這也使得政策退出對整個四季度農村需求影響有限。節能補貼産品8月起佔比上升，儘管不能對銷量的拉動期待過高，但265億補貼額確能為企業節省促銷費用，從而有利於企業的盈利能力，尤其是對有附加值有溢價力的品牌。
　　從行業背景看，今年行業銷量下降，一改過去今年行業兩位數增長的趨勢；龍頭公司中美的電器因戰略調整而收縮規模，二三線品牌也頻現收入下降；而以格力、海爾、老闆電器為代表的優秀企業逆勢增長，市場份額弱勢擴張。其中市場份額高、溢價力強的品牌還可以更大程度地享受到成本下降帶來的利潤空間提升，利潤份額提升幅度更大於銷量份額提升幅度。在行業需求沒有明顯改善的情況下，未來優秀龍頭企業份額提升的趨勢不變。
　　國金證券認為，三季報強者恒強和部分公司業績改善是看點。中報優良的公司在三季報將依然業績優良，如第三季度凈利潤兆馳股份繼續增長約50%、格力電器和老闆電器繼續增長約30%、青島海爾繼續增長約20%。部分領導企業在去年第三季度甚至今年上半年因去庫存或大力度促銷而影響同期收入增速或利潤率水平，三季度同比或環比凈利潤增速出現比較明顯好轉，如美的電器同比、環比均有望好轉（但好轉程度還是略低於預期）、蘇泊爾環比好轉（預期內）、合肥三洋同比、環比均有明顯好轉（略超預期）、華帝股份環比好轉（有略超預期可能）。還有一部分利潤率改善的：華意壓縮、澳柯瑪，但估值依然吸引力不大。