尋找“合理而有效的需求”？面對持續不振的銀行信貸需求，銀監會對於“久居冷宮”的房地産領域，突然迸發出了熱情。
　　在中國銀監會近日召開的2012年第二次經濟金融形勢通報分析會議和2012年年中監管工作會議上，銀監會主席尚福林指出，下半年，銀監會要支持中低價位、中小套型普通商品房建設，優先辦理居民家庭首套真實自住購房按揭貸款。
　　這一表態迅速在開發商中引發熱議。7月31日，深圳市寶安區一家本土開發商的財務總監在接受本報記者採訪時&&，難得見到監管當局對房地産發表以“支持”為關鍵詞的公開表態。與信貸放鬆的“暗流”相結合，該公司將在融資和財務管理方面進行更加積極的調整和安排。
　　同日，中國銀監會研究局一位要求匿名的官員在接受記者採訪時分析認為，監管當局對房地産類貸款的態度正在發生明確的變化，將開始支持“合理而有效的需求”。他亦坦言，這也是銀行業無奈的選擇。因為整體的信貸需求已低於銀行的承受能力，有可能影響到一些銀行的可持續發展。但是，能否在房地産領域獲得有效需求，尚有很多疑問。

　　“支持説”落地將極為審慎

　　在銀監會提供的消息中，尚福林指出，今年以來，銀監會嚴格控制過熱地區和高負債房地産企業的貸款規模，房地産貸款風險防控取得積極成效；商業銀行信貸結構得到了調整。
　　“應該説，這種調整目前還沒有達到監管層的要求，（所以）同時強調了風險防範，列出了風險防範的若干重點。”前述銀監會研究局人士告訴本報記者，除了地方政府融資&&、房地産、流動性等傳統風險揭示，上述會議還特別強調要關注“信用風險和案件風險”。
　　在這種慣常的辯證式思路下，今年上半年房地産類貸款的增長，集中在保障性住房建設信貸方面。截至6月末，保障性安居工程貸款餘額5813億元，同比增長54.3%，比各項貸款平均增速高38.4個百分點。
　　按照尚福林的上述表態，今年下半年，普通商品房建設和購房按揭貸款將獲得“支持”。就此，參加上述會議的該銀監會研究局人士&&，支持將會體現在個別地區，採取總規模控制的方式，標準則是“合理且有效”。但是，“這種表態是否能夠獲得各地方銀監局的普遍支持，並不好下結論，因為考核他們的指標是系統的，而不是單個的，他們會非常審慎。”

　　金融脫媒趨勢愈發明顯

　　監管當局的此番支持表態能否推動房地産信貸規模增長，一些銀行的分行也有很多疑問。中國農業銀行深圳分行高級客戶經理梁艷裳接受本報記者採訪時&&，他們研究分析發現，深圳房地産類融資盤面有表內下降、表外上升的特點，可以確認是金融脫媒趨勢，直接影響了房地産類貸款的合理增長。
　　這種趨勢的原因無疑是表外融資的日益活躍。前述深圳寶安房地産公司財務總監&&，去年底房地産貸款全面收緊之時，地産企業不得不尋求融資路徑。半年下來，代付融資、票據、債券、信託和股權融資等已經很成熟。“現在，利率市場化的試探性努力也給了地産商表外融資更多的創新空間。”
　　此外，梁艷裳透露，“有的房地産企業將信託融資放在‘實收資本’項下。信託融資有回購的問題，屬於企業或有負債，但這麼一處理，報表上反映不出來是負債。”前述房地産公司財務總監則&&，還有一些開發商將中期票據放在其他應付款項下面，也存在此類問題。
　　對此，前述銀監會官員&&，銀監會作為監管當局是高度關注這類問題的潛在影響的。上述年中會議上，房地産信託的風險管理再次被設定為重點方向。這是因為，“從2011年第四季度以來，銀行業不良貸款餘額已連續三個季度環比上升，房地産信託是一種相伴隨的操作風險。”在此基礎上，銀監會在今年下半年將探索企業負債全口徑管理的辦法，並要求各銀行應關注企業發債的安全性、流動性。