二季度PE投資規模創2010年以來新低
專家稱下半年將維持較低水平
2012-07-06   作者:劉勇  來源:經濟參考報
 
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    在全球資本市場不景氣的背景下,中國企業IPO數量及規模持續低位徘徊,VC/PE投資已連續第四個季度出現下滑。專家&&,儘管下半年“抄底”現象有望增加,但整體來看,中國PE投資規模仍將維持較低水平。 
  投中集團統計顯示,二季度披露私募股權(狹義PE,不含創業投資)投資案例36起,投資總額18.78億美元,環比分別下降16.3%和51.8%;同比分別下降72.1%和80.8%。自2011年第三季度開始,PE投資數量及投資規模持續下滑,而本季度創2010年以來最低水平。
  據統計,二季度共有72家中國企業在全球各資本市場完成IPO,其中有32家企業具有VC/PE背景,涉及79筆IPO賬面退出,平均賬面回報率為3.5倍,創2010年以來新低。受此退出環境影響,短期內中國PE投資活躍度大幅回升的可能性較小。 
  PE市場行業投資共涉及14個行業,其中,電信及增值、互聯網和能源礦業均披露5起案例,居各行業之首;醫療健康及連鎖經營行業分別披露案例4起和3起,分居第二位和第三位。投資規模方面,電信及增值、互聯網、能源及礦業位於前三位,披露投資總額分別為4.12億、2.87億和2.37億美元。
  以PE投資類型來看,披露成長型及PIPE投資均為14起,投資額分別為6.38億和7.01億美元,另外披露並購投資案例8起,投資規模5.39億美元。PIPE投資數量佔比相比上季度大幅增長,佔比達38.9%。
  從地區分佈來看,北京、廣東PE投資最為活躍,均披露6起案例,其次是香港,披露5起案例,其中僅CVC收購香港城市電訊案例即涉及4起案例。上海、浙江和山東分別披露PE投資案例4起、3起和2起,其餘地區披露案例均為1起。
  投資規模分佈方面,因CVC收購香港城市電訊案例,香港地區以4.34億美元投資總額居各地區之首,其次分別是廣東和北京,分別披露投資3.97億和3.12億美元。山東和浙江分別披露投資規模1.55億和1.37億美元,其餘地區投資額均在1億美元以下。
  投中集團高級分析師馮坡&&,近期PE投資並無明顯的行業傾向,産業整合以及與二級市場相關的機會性投資(如私有化、定向增發)成為PE機構更為關注的角度。在目前市場相對低迷的狀態下,未來PE投資者對消費服務、能源、醫療健康、高端製造等行業仍將持續關注,但對行業的追逐也趨於謹慎,對於具體項目質量的把握將成為投資者決策的主要原則。
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