逼倉結束釋放金屬向下動能
2012-05-25   作者:中證期貨 景川  來源:經濟參考報
 
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    伴隨着上星期三倫敦市場交割的結束,此次支撐金屬市場的重要動力——逼倉已經基本結束,金屬市場下行動能進一步被釋放。
  從去年12月起,金屬市場演繹着多逼空的逼倉行情,在國內市場消費持續低迷的背景下,銅的進口量卻意外地大幅攀升,這也使得LME銅庫存持續下降,但上海銅庫存卻始終在高位徘徊。巨量的進口並沒有帶來多大的盈利,卻一直處於進口虧損狀態,進口虧損一度達到4000元以上,此外,LME現貨持續升水,最高達到150美元左右,市場傳聞的嘉能可、摩根大通等機構以操縱LME銅庫存來逼迫空頭的傳聞似乎成了事實。
  隨着時間推移,利空消息的來襲令逼倉尾聲並不怎麼圓滿。倫敦金屬交易所發布公告指出將取消荷蘭弗利辛恩(Vlissingen)港口31個倉庫的銅交割權,其中29個屬於嘉能可公司及其旗下部門,LME顯然對此次嘉能可等市場參與者的逼倉行為不滿意,這給逼倉帶來了一定的壓力;而另一方面,作為同樣參與此次逼倉行為的摩根大通來説,其在債券市場上的大幅虧損也面臨着資金鏈斷裂的風險,令逼倉再度陷入尷尬境地。
  而就全球宏觀經濟來説,希臘危機再燃令金屬市場備受打壓。由於此次希臘議會選舉使得反緊縮政黨高票獲選,令投資者對於希臘將無法遵守財政緊縮的擔憂升溫。雖然第一次大選的結果是三大黨都無法組成內閣,但6月將舉行的第二次大選中左翼繼續獲勝的可能性依舊很大,一旦左翼最終組成了內閣,其無法遵守撙節措施的後果將是希臘可能面臨退出歐元區。投資者少許的樂觀情緒已蕩然無存,留下的只有恐慌和猜疑。受此影響,金屬市場的弱勢態勢延續。
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