基金本應高回報 基民緣何總賠錢
2012-05-23   作者:姜業慶  來源:中國經濟時報
 
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    這世界真奇怪——幾乎所有買股票型基金的基民去年都賠了,但基金公司在宣傳産品時卻很少提到某某基金會虧損;幾乎所有基金公司都面對這樣一個窘境:基金公司擁有大量年化收益率非常高的老基金産品,這些基金幾乎都成立了10年以上,但在這樣長時間的高回報率下,投資者仍然大部分處於虧損狀態。
  即使在這樣的情況下,也少有基金公司出來和投資人真誠地溝通:基金行業到底出了什麼問題?問題出在哪兒?
  作為行業大佬,規模位居第一的華夏基金因內部麻煩纏身一直忙於危機公關,而規模處於業界第二的嘉實基金公司已經在着手投資者回報中心的建立。這表明嘉實已經在思考並着力解決其中的問題。
  5月18日,業界首個專為投資人設立的“理想而且實用的投資決策系統”——嘉實投資者回報中心正式成立,用嘉實基金公司總經理趙學軍的話説,就是“幫助基金投資人贏得長期穩定的投資回報”,“幫助投資人在市場波動轉換間從容應對,致力於實現投資人長期投資與中短期投資的協同,將基金優秀業績轉化為投資人實實在在的回報”。
  畢竟,對於投資人而言,每天都會被動或者主動接收到半真半假、或真或假的海量信息,如何幫助投資人甄別?這需要誠心的引路人,而不是瞎掰。
  對於基金行業誠心引路人的品質,趙學軍的理解是:健全的財務顧問(CFA)機構。而這在國內還十分缺乏。比如在市場高點的時候,真正為投資人考慮的做法是配置風險較低的基金産品,而不是鼓勵散戶去買股票或基金産品。
  根據記者的了解,嘉實投資者回報中心目前在做的一個重要工作,就是開發一個從市場預測、資産配置到基金選擇的完善的投資決策系統“Forecast+Allocation+Selection”(簡稱嘉實FAS系統)。其目的是使投資者真正有收益,達到真正的“正回報”。通過這套系統,可以看到相關量化指標。嘉實基金的做法是對此前確立的“全天候多策略”體系進行補充完善,通過回報中心所提供的短期預測和基於此預測基礎上的組合建議、長期投資以及長期投資上的穩定策略的疊加,實現這個體系中“全天候”目標。
  在成天陶醉於同行間的相對排名、怪罪於股市的系統風險、自詡所謂價值投資資産配置的行業背景下,嘉實基金當前的做法表明,基金業開始尊重、重視廣大散戶投資者,這種重視是以讓投資者有“正回報”為目標的。
  服務一直是基金業挂在嘴上的口號,如果不能幫助投資者真正獲得“正收益”,那表明基金業的服務本身就缺乏含金量。基金公司們只有將眼光從務虛的排名轉移到如何使投資者獲得“正收益”,這種服務才會實至名歸,才會受到投資者青睞。

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