上周傳媒板塊走勢強於大盤，整體板塊漲幅為0.1%，與全部A股-1.94%相比強2.04%，主要原因是受益於政策刺激。該周財政部發文各地提升文化傳媒業佔財政支出佔比，同時文化部也發布了《“十二五”時期文化改革發展規劃》。券商認為，具體規劃落實後，後續實質性政策有望陸續&&，從而使得傳媒板塊行情持續可期。
　　文化部發布的規劃指出，“十二五”期間，文化部門管理的文化産業增加值年均現價增長速度高於20%，2015年比2010年至少翻一番，實現倍增。根據統計數據，2010年，文化部門管理的文化産業增加值約有4000億元至4300億元。按照倍增的指標來推算，到2015年文化部門管理的文化産業增加值將超過8000億元。
　　國泰君安證券發布的報告點評稱：
　　此前，先後是中共中央辦公廳、國務院於2012年2月15日發布《國家“十二五”時期文化改革發展規劃綱要》，文化部2月28日發布《“十二五”時期文化産業倍增計劃》，擬實現“十二五”時期(2010-2015年)文化部門管理的文化産業增加值年均增速高於20%，5年至少翻一番的目標。將演藝、娛樂、動漫、游戲等11個重點行業列為文化部重點扶持對象，並從培育市場化主體、提升質量效益、9大重點項目、6大保障措施等方面提出詳細計劃，努力推動文化産業成為國民經濟支柱性産業。
　　規劃提出要促進文化産業與金融市場對接。文化企業多為輕資産公司，由於缺乏抵押物，融資一直是産業的最大困擾，“十二五”期間融資問題將大幅改善，出版、有線等藍籌公司仍可能是最大受益者。文化消費補貼制度的實施也將是一大看點，我們判斷，補貼制度可能率先從科普教育類圖書、題材積極向上類電影等偏公益性的消費支出展開，出版行業、電影行業將從中受益。另外文化消費基礎設施建設也是焦點。我們判斷，圖書館、電影院(地處偏遠貧困地區、偏公益)的概率最高，出版類企業、影視製作公司將受益。
　　規劃還提出要保證公共財政對文化建設投入的增長幅度高於財政經常性收入增長幅度，提高文化支出佔財政支出比例。我們判斷，文化建設將會受到地方政府的空前重視，加之土地財政仍是其命脈，故文化MALL、文化旅游城等文化地産將是最大看點，出版行業、影視行業受益。
　　規劃提出要着力“打造”九大重點工程，建設文化産業基地、園區和特色産業群。近年來扶持動漫産業多次被重點提及，奧飛動漫受益最大；文藝演出院線建設的受益公司為光線傳媒、華誼兄弟。另外我們判斷，建設文化産業園會配套相應稅收減免政策，文化企業稅率起碼應向高新技術企業稅率看齊，其中華誼兄弟、光線傳媒、華錄百納、藍色光標等民營文化企業受益最大(目前所得稅率多為25%)。
　　西南證券判斷：5月份傳媒板塊強於大盤。該券商發布的報告認為原因有三：一是政策支持，二是新股上市帶動效應，三是近一年傳媒PE與指數走勢均有利於傳媒的估值再上升。該券商近期看好華誼兄弟、中南傳媒和藍色光標。
　　渤海證券發布的報告持類似觀點。報告稱：目前行業估值在一季度回落後重新回升，較年初相比相對滬深300的估值溢價率呈上升趨勢。我們預計2012年行業依然會保持高增長的趨勢，凈利潤增速約為30%左右。雖然行業本身所處的板塊估值偏高，但是結合行業自身高速成長的預期，我們認為具有良好業績以及成長潛力的標的具備長期投資價值。平面媒體中的龍頭企業估值和成長性匹配度較好；雖然我們對網絡服務、影視動漫的增速並不十分樂觀，但是也不乏題材好、成長性強的標的；在“三網融合”的政策預期下，有線運營有望迎來高成長；營銷服務中我們看好藍色光標。維持行業“中性”評級不變；股票池推薦：百視通、中南傳媒、藍色光標、華錄百納、東方財富。