昨日上證指數高開低走：在早盤，指數一度因為降低存款準備金率而大幅高開，但可惜的是，由於市場對經濟失速的擔憂漸甚，大盤無奈在午市後再度震蕩走低。那麼，究竟該如何看待這一走勢特徵？

　　經濟失速擔憂加劇

　　對於昨日A股的如此走勢來説，多頭直呼看不懂。
　　首先，降準信息明顯超預期，多頭曾預期，降準之後A股的做多能量會迅速聚集起來，畢竟再度降準意味着中國貨幣政策已有寬鬆的苗頭，從而意味着經濟政策拐點顯現，這有利於推動着A股出現向上的拐點。但最終的結果是，大盤放量下跌。
　　第二，多頭在昨日盤中也不可謂不努力。體現在盤面中，就是醫藥股、食品股的反復活躍。其中，中國醫藥與天方藥業，廣州藥業與白雲山這兩對整合概念的醫藥股已成為醫藥股的龍頭品種，反復衝擊漲停板，極大地聚集了市場人氣。但最終這似乎也未能挽救大局。
　　對此，筆者認為，之所以股市不振很可能是因為多頭擔憂經濟失速，因為上周五公布的經濟數據幾乎“全線低於預期”。在此背景下，新增資金不願意加大倉位。所以，昨日多頭在努力奔跑過程中，跑着跑着，多頭自己也逐漸感到興致寡然，從而使得大盤在午市後衝高受阻回落，尾盤更有跳水的走勢特徵。

　　政策寬鬆預期升溫

　　不過，筆者堅持認為，這可能並不等於短線A股會進一步大幅下跌。
　　首先，針對經濟失速的擔憂固然存在，但是，考慮到貨幣政策的松動、部分地方的房地産政策也有松動的跡象，不排除未來有超預期的保增長政策，從而會提振多頭的做多底氣。
　　第二，經過持續調整之後的指標股又具備了護盤的能量。其中，銀行股的動態市盈率、市凈率再度逼近歷史低位區域，煤炭股、工程機械股、電力股、鋼鐵股等品種也是如此。這有助於賦予護盤資金護盤底氣。與此同時，近期一系列的信息也表明股市的積極政策取向依然是清晰可見的，因此，股價的再度急跌，不排除後續有新的股市政策&&的可能性。
　　綜上，在目前背景下，指數固然有着K線的雙頭形態壓力，但也有着超預期經濟刺激政策、超預期股市刺激政策雙重預期支撐。既如此，多頭隨時可能會産生護盤的衝動。所以，上證指數在2370點一線有可能會組織一波反抽行情。

　　可重點關注醫藥股

　　從百臨全息金融博弈模型來看，市場形態雖然較為惡劣，但是，多頭仍然在反復製造投資機會。一方面，近期醫藥股不僅僅是廣州藥業等龍頭股，而且還包括麗珠集團、華潤雙鶴、復星醫藥等大市值的、低估值的醫藥股已形成上升通道。另一方面，近期食品飲料、服裝等大消費概念股也有不錯的表現。
　　據此，筆者傾向於認為在當前A股市場背景下，不悲觀，不樂觀。在謹慎中積極尋找後續的資金流向，並從中尋找到投資機會。就目前來看，醫藥股中的華仁藥業、仁和藥業，火電股中的穗恒運、國投電力，食品飲料股的黑牛食品、承德露露，服裝股的朗姿股份等品種仍可跟蹤。