截至昨日，2012年首月行情收官，在經歷去年四季度的震蕩下跌後，上證指數終於收出一根陽線，月漲幅達到了4.24%。可惜的是，基金跑輸大盤的命運在新年首月依然未能改寫，同期全部427隻主動管理的偏股基金(包括股票型基金和偏股混合基金)平均複權單位凈值增長率仍然收負為-1.99%，跑輸上證指數6.23個百分點。且僅有8隻基金回報率跑贏大盤，也就是説有98%的基金今年首秀演砸。
值得注意的是，伴隨着1月大盤藍籌股的發力，四季末重倉的基金在首月行情中收穫頗豐。東吳行業輪動和南方隆元産業主題成功實現翻身，業績躥升至同類基金第一、第二。
某券商基金分析師在接受《證券日報》基金周刊記者採訪時&&，1月市場風格明顯不同於去年，大盤股和藍籌股領漲，而去年末不少基金策略上仍然偏重小盤股。
76%基金首月告負 僅8隻跑贏大盤
《證券日報》基金周刊根據WIND數據統計顯示，427隻偏股基金中，回報率收正的僅有101隻，佔比23.7%。這意味着，超7成的基金2012首月折戟。
其中，光大保德信中小盤和寶盈資源優選2隻普通股票型基金的回報率跌幅逾11%。寶盈資源優選以-17.22%的回報率，位居去年同類基金前1/3，而今年首月即跌入同類基金倒數第二。此外，排名後十名的基金中，農銀匯理也驚現2隻基金，分別為農銀匯理策略價值和農銀匯理中小盤，首月跌幅都超過了9%。其中，農銀匯理中小盤在去年的年終排名中位居前1/3。
需要特別關注的是，首月跑贏上證指數的基金僅存8隻。其中，東吳行業輪動和南方隆元産業主題首月回報率分別為8.1%和7.19%。而這2隻基金2011年回報率分別為-37.27%和-27.57%，均未能擠進排名前1/3，首月的開門紅也許能給基民些許安慰。
而2011年業績前十的基金中，排名第七的長城品牌優選和第二的博時主題行業則延續了去年的好成績，首月排名依舊穩定在前十的梯隊中，截至1月31日，2012年以來，上述2隻基金的回報率分別為5.84%和3.87%，排名第三和第十。
錯愛中小盤股 寶盈資源前10重倉股“沉沒”
首月業績排名倒數後三名的基金(光大保德信中小盤、寶盈資源優選和諾德中小盤)則無一例外在2011年四季末超配了中小盤個股。考慮到光大保德信和諾德2隻基金在招股説明書中明確中小盤股票為基金投資重點，中小盤個股的殺跌也令2隻基金顯得有些無奈。
而寶盈資源優選則需要多加考量，截至四季度末，該基金資産規模僅為4.33億元，考慮到其規模小，重倉中小盤個股情有可原。然而，令人不解的是其前十大重倉股中1月無一上漲，平均跌幅為13.93%，而四季末，該基金持有10隻個股總計1340.5萬元，總市值達2.56億元。這也意味着1月15個交易日，該基金浮虧3828.27萬元。
儘管該基金招募説明書中明確重點投資於各類資源行業中的優勢企業，分享資源長期價值提升所帶來的投資收益。然而，我們注意到，該基金前十大重倉股中5隻中小板和4隻創業板。9隻個股15個交易日下跌15.14%，均跑輸所屬板塊。凱美特氣和海特高新的平均跌幅分別高達25.13%和21.18%。
值得注意的是，該基金在其四季報中論及“基於對現持有成長性股票的深刻認識，這些股票仍然會佔有較重要的位置”。為此該基金更是在四季度加倉，倉位從三季末的81.3%提高至四季末的92.1%。
首秀大獲成功
東吳長城係基金浮盈過億
《證券日報》基金周刊根據WIND數據統計顯示，首月業績排名前三的基金(東吳行業輪動、南方隆元産業主題以及長城品牌優選)前十大重倉股均有金融服務、採掘等權重類個股。四季報數據顯示，三隻基金重配29隻個股總數量達到了12.88億股，持股總市值高達108.67億元。而29隻個股1月平均上漲8.33%，為3隻基金的回報率增幅貢獻頗多。
WIND數據顯示，2012年首月，滬深300指數開門紅上漲5.05%，然而中小板和創業板卻走出了相反形態，中小板指數下跌3.3%，創業板跌幅更是高達10.9%。此外，在滬深300扎堆的金融等權重板塊更是表現出色。按照申萬一級行業分類，有色金屬板塊月漲幅高達14.82%、採掘板塊上漲6.13%，排名第一、第二。此外，金融服務和交通運輸也分別上漲5.15%和4.58%，排名第四和第五。
值得注意的是，長城品牌優選前十大重倉股中5隻為金融類個股，1月平均漲幅達到了7.26%。其前第一大重倉股為興業銀行漲幅達到了10.7%，而第二和第三的重倉股浦發銀行和民生銀行也都有逾8%的漲幅。一個月內，3隻個股漲幅已經讓該只基金浮盈2.58億元，佔該只基金四季末資産凈值的2.63%。而該基金對興業銀行可謂情有獨鍾，持股總市值達到了9.47億元，持股市值佔基金股票投資市值達到了10.37%。
而東吳行業輪動持股可謂更加集中，前十大重倉股中涉及6隻採掘類個股，總股數為4654.73萬股，持股總市值達9.45億元。而憑藉一月它們平均13.64%的漲幅，該只基金浮盈1.35億元，佔該基金2011年四季末資産凈值的5.36%。旗下第二大重倉股陽泉煤業平均漲幅達到了22.99%，而盤江股份和昊華能源的漲幅分別為18.4%和14.13%。
同樣，南方隆元産業主題四季末繼續加倉交運設備個股，在三季末的基礎上增持1165.87萬股，其中僅中國重工就增持2753.72萬股。此外，採掘類個股海油工程和金融服務類個股海通證券也都進入了南方隆元的前十大重倉股中，持股市值佔基金股票投資市值比分別5.06%和6.63%。而2隻個股也沒有令該基金失望，尤其是海通證券1月15個交易日上漲12.82%，該基金為此浮盈3919.86萬元。