記者 李文/攝

    近日市場資金面緊張狀況繼續升級，一個月以內的銀行拆借利率和回購利率大幅飆升。在銀監會叫停一個月內超短期理財産品後，不少短線投資者轉而選擇購買滾動型理財産品和貨幣基金。
　　“針對春節發售的銀行理財産品收益率普遍較高，而且不少産品預期年化收益率都在5%以上。預計滾動型理財産品會在近一段時間內再次紅火起來，但投資者也需要注意資産配置。”一位理財産品分析師稱。

　　滾動型産品以流動性取勝

　　由於主打春節市場，滾動型理財産品當仁不讓成為銀行理財産品的主力軍。據悉，這類産品又叫做T+0理財産品以1天、7天、14天等期限為一個投資周期，投資方向多為貨幣、債券和銀行間市場及票據等低風險領域，按日計息。目前，滾動型理財産品的整體預期年化收益率基本維持在3.5%左右，如果該産品與上海銀行間市場隔夜拆借利率緊密挂鉤，則預期收益率會更高一些。
　　“與中短期理財産品相比，滾動型的優勢主要在流動性上，這類産品可在保證資金流動的前提下，獲得較為穩健的收益。”光大銀行的一位理財經理告訴記者，“有一部分滾動型産品是複利型産品，當期投資收益連同本金一同滾入下一週期繼續投資。”
　　不過，也有理財專家提醒投資者，部分銀行對T+0理財産品設置了封閉期。另外，有些銀行還設置了全額贖回和部分贖回的不同條款。
　　事實上，針對春節發售的銀行理財産品收益率普遍較高。據銀率網統計，2012年1月9日-13日這周內，投資期限小於1個月的理財産品市場平均預期年化收益率為3.7%；投資期限為1-3個月的理財産品市場平均預期年化收益率為5.1%；3-6個月的理財産品市場平均預期年化收益率為5.4%；6個月至1年期的理財産品市場平均預期年化收益率為5.7%；1年以上期限的理財産品市場平均預期年化收益率為7.6%。

　　非保本型産品增多

　　“節日期間，各家銀行推出的理財産品收益率多較高，非保本型的理財産品也隨即增多。”普益財富理財分析師對《經濟參考報》記者&&，“無論是購買哪類理財産品依然需要根據自身風險承受能力來選擇，並且要明確産品的具體投向和類型，不宜盲目追求收益率。”
　　此外，記者還觀察到，近期銀行理財産品的募集期普遍縮短，基本上都在6天以內，大部分為3天。
　　具體來看，比如，農行金鑰匙安心得利春節專享人民幣理財産品，為非保本型，銷售起止日為17日-19日，託管期限為34天和38天，年化預期收益率均是5.1%。建行推出的乾元私享型理財産品，也為非保本型，銷售起止日期是19日-20日，其中，託管期限37天、45天的産品，年化預期收益率分別為4.3%和4.5%。工行推出的財富資産組合投資型人民幣理財産品，均為非保本型，且銷售期僅18日-19日兩天，託管期限為39天-180天，起始金額在5萬元(含)以上，年化預期收益率為4.4%-5.4%。
　　在中小股份制商業銀行中，以南京銀行為例，該行18日、19日兩天銷售的理財産品幾乎均是非保本型，起始金額在10萬(含)元以上，其中，託管期限為35天的産品年化預期收益率為5.2%-5.6%。

　　短中期産品應合理配置

　　在關注收益率的同時，理財産品空檔期同樣值得關注。理財産品分析師提醒，有些銀行的理財産品空檔期十分短暫，從銷售起始日期到收益起始日期，僅僅只有兩三天的時間，而有些銀行的産品則將這段時期拉至一週多，這段時間資金存在銀行裏是“徒勞無功”的。如果資金閒置時間過長，即使表面收益率很高，整體平攤下來並不划算。
　　“對於流動性要求不高的投資者，中長期銀行理財産品具有投資價值。但是，無論通過買什麼産品處置閒錢，都要注意合理配置，不可將所有資産均投向中長期的理財産品，要視具體資産情況而定。”建行的一位理財經理對《經濟參考報》記者&&。
　　“目前存貸款利率仍處於較高水平，理財産品配置的重點仍應是中長期産品，在投資方向上則主要考慮投資於國債、企業債、金融債、央行票據，銀行拆借類的理財産品。”銀率網理財産品分析師狄麟麟認為，“在較穩健的理財産品中，城市商業銀行發行的理財産品預期收益率水平相對較高。大型股份制商業銀行在開放式産品以及滾動型産品發行中優勢較為明顯。春節期間，對資金流動性要求較高的投資者可以考慮開放式産品及滾動型産品，將資金高效地利用起來。”
　　此外，對銀行另類理財産品有興趣的投資者，理財産品分析師建議，“對其配置資金最多不要超過總資産的20%”。