回顧剛剛過去的2011年，理財市場上最受人矚目的非銀行理財産品莫屬。這個此前一直處於“配角”地位的理財品種，在市場環境頗為惡劣的2011年大放異彩，一舉成為市場明星。
　　與以往相比，銀行理財産品在2011年的突出特點是短期化和高收益率。而這，也成為其吸引投資者的最重要“武器”。

　　雙重吸引力

　　普益財富數據庫顯示，截至2011年12月下旬，銀行發行的理財産品已超過2.5萬款。西南財經大學信託與理財研究所副所長李勇估計，銀行理財産品在2011年全年的累計發行規模超過20萬億，餘額超過7萬億。而2010年這組數據是，銀行理財産品發行1.2萬款、發行規模為7萬億、餘額超過3.4萬億。
　　在發行規模大幅增長的同時，理財産品預期收益率也不斷攀升。統計數據顯示，2011年前三季度，理財産品發行平均預期收益率為4.14%，其中有16款産品預期最高收益率超過10%，3307款産品最高預期收益率超過5%。
　　不僅如此，銀行理財産品的短期化特色也頗為突出。整個2011年，尤其是2011年的上半年，短期化産品幾乎佔據銀行理財産品總量的“大半壁江山”。據統計，2011年前三季度，3個月以下期限産品佔比為64%，而1年期以上産品佔比不足3%，其中1個月以下的超短期産品達33.5%。
　　在受到相關政策影響後、超短期産品發行量劇減的2011年11月，這一特色依然明顯。普益財富統計顯示，2011年11月，1個月以下期的理財産品發行量佔比出現下跌，下跌幅度達11.38%，但佔比仍達到15.54%。與此同時，1個月至3個月（含）期産品發行量佔比上漲5.85%，達46.06%；3個月至6個月（含）期産品發行量佔比上漲0.54%至26.21%；6個月至1年（含）期産品佔比上漲3.40%；1年以上期産品佔比上漲1.14%。綜合這些數據可以發現，3個月（含）以下期産品的發行量在整個銀行理財産品的發行體量中仍佔據了61.6%。
　　通過對這兩個特徵的描述，不難發現，在資本市場持續低迷震蕩、且樓市遭遇調控的2011年，收益穩健且流動性較好的銀行理財産品，得到投資者青睞而超常規發展也是情理之中的事情。

　　監管之劍頻“出鞘”

　　值得注意的是，雖然銀行理財産品在2011年成為理財市場的“黑馬”而備受青睞和關注，但是它突出的兩大特色，也成為其頻繁遭遇監管治理的重要原因。
　　由於2011年的通脹壓力持續高企，使得市場對於加息的預期一直存在，也從某種程度上加劇了投資者對於銀行理財産品的需求。同時，2011年不斷上調的存款準備金率，也讓市場的流動性不斷從緊。加上嚴格的存貸比監管要求，資金緊張的各家銀行紛紛推出高收益的超短期理財産品“攬儲”。尤其是在月末、季末等考核期節點上，這類産品更是大行其道。
　　不過銀行利用超短期理財産品“攬儲”進行監管套利的行為也引起監管部門的注意。2011年6月底，銀監會將理財資産池中涉及委託貸款、信託轉讓、信貸資産轉讓、監管套利的票據、以及高息攬存、銀銀合作等行為，列為“違規”的模式，要求銀行進行自查和整改。9月30日，銀監會下發《進一步加強商業銀行理財業務風險管理有關問題的通知》，再次禁止以高息攬存的方式調節監管指標。11月11日，在第四次經濟金融形勢通報分析會上，銀監會再次強調“嚴禁通過發行短期理財産品變相高息攬儲、規避監管要求、進行監管套利”。而銀行理財産品，也在監管層出手規範後，在謀求創新的同時，更注重以其穩健特色吸引客戶。
　　對於2012年的市場格局，李勇預計，銀行理財以及固定收益類信託等具保本特徵的産品規模或將持續增長。在2012年經濟形勢仍然缺乏確定性的前提下，具保本特徵的銀行理財産品仍是資金流入的重點領域之一。如此背景下，一方面銀行等理財機構會響應市場需求，發行更多穩健型産品來維持和擴大市場佔有率；另一方面監管層將更嚴格地關注這個積聚了更多資金和客戶的領地。